Las acciones de Facebook (NASDAQ:FB) han generado rentabilidades más que atractivas para los inversionistas en el último año, con retornos de más del 49% a lo largo de ese período de tiempo. Estas ganancias se encuentran sustentadas en buena medida por la performance financiera del negocio, la cual está superando de forma consistente las expectativas de los analistas.
Analizamos los principales motores detrás de estos retornos tan atractivos para las acciones del gigante de las redes sociales y también los niveles clave de precio a seguir de cerca en el mediano plazo.
Creciendo a toda velocidad
Facebook reportó ventas por 10.410 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2017. El número superó las expectativas de los analistas en 490 millones, y representa una tasa de expansión del 47% en comparación con el tercer trimestre de 2016.
Los costos de la compañía crecieron a un ritmo menor que las ventas, con un aumento del 34% interanual en el costo total, lo cual impacta positivamente sobre los márgenes de ganancias. El margen de ganancias operativo ascendió al 50% sobre la facturación en comparación con el 44% sobre ventas del mismo trimestre del año anterior. El resultado operativo del negocio fue de 5.122 millones de dólares, un crecimiento interanual del 64%.
Esta combinación entre fuerte crecimiento de ventas y márgenes de ganancias en expansión le permitió a Facebook generar un incremento del 77% en las ganancias por acción durante el último trimestre. El resultado por acción de la empresa fue de 1,59 dólares por acción, superando los pronósticos del mercado en 0,31 dólares por unidad.
El rey de las redes sociales terminó el tercer trimestre de 2017 con un total de 2.070 millones de usuarios mensuales, una tasa de crecimiento del 16% interanual. La cantidad de usuarios diarios de la plataforma asciende a 1.370 millones, también creciendo un 16% frente al mismo trimestre del año anterior.
La firma está generando atractivas tasas de crecimiento en Instagram. Según el CEO de Facebook, Mark Zuckerberg, la plataforma cuenta con 500 millones de usuarios diarios, y la facturación en Instagram superó por primera vez los 10.000 millones de dólares en el último trimestre, aumentando en un 47% interanual.
El gigante de las redes sociales está apostando a grandes tendencias de la industria, como Inteligencia Artificial y contenidos en vídeo para incrementar los niveles de actividad de los usuarios y la efectividad de los anuncios. Estas decisiones estratégicas podrían ser beneficiosas para los inversionistas, permitiéndole a Facebook incrementar la facturación por cada usuario y los márgenes de rentabilidad en el tiempo.
Generalmente es un desafío importante para las empresas cotizantes superar las expectativas de Wall Street cuando estas expectativas han estado en aumento a lo largo de los años. Sin embargo, Facebook está demostrando una capacidad inusual para superar los pronósticos del mercado, incluso cuando estos pronósticos son agresivamente demandantes.
Niveles clave a seguir de cerca
La valuación de las acciones es uno de los principales motivos de preocupación para los inversores en Facebook. La red social cotiza a un ratio precio-ganancias de 34,7 veces los resultados del negocio en el último año, frente a un promedio de 22,3 para las compañías en el índice S&P 500. En función de las ganancias estimadas para el próximo año, Facebook ofrece un ratio precio-ganancias de 27 contra un promedio de 21,1 para las empresas del S&P 500.
Esta valuación por encima de la media no deja demasiado margen para amortizar las malas noticias en caso de que las mismas se presenten. Sin embargo, los valores no resultan necesariamente excesivos si se espera que la empresa sostenga sus tasas de crecimiento en el futuro.
Los analistas de Wall Street pronostican un crecimiento promedio de ganancias del 27,98% al año para Facebook en los próximos cinco años. Si la firma logra estar a la altura de estas expectativas, entonces los retornos para los accionistas podrían ser bastante atractivos, incluso desde los niveles actuales de valuación.
Las acciones de Facebook mantienen una clara tendencia alcista de largo plazo, la cual se encuentra en plena vigencia considerando que el activo marcó recientemente nuevos máximos históricos de precios en la zona de los 182,9 dólares por unidad. En caso de una ruptura sostenida por encima de ese nivel, la firma cuenta con un camino despejado para subas subsiguientes en el mediano plazo.
En cuanto a posibles niveles de soporte a tener en cuenta, la zona de 165 dólares por unidad resulta determinante, ya que funcionó como soporte de precios a partir del mes de agosto en reiteradas ocasiones. Por debajo de ese nivel, podemos identificar un segundo soporte de importancia en la zona de 155,5 por acción, nivel que ha actuado como resistencia de precios entre mayo y julio del año en curso.
Una posición en Facebook implica invertir en un activo con elevadas expectativas de crecimiento; por lo tanto, se asume el riesgo de un ajuste considerable en caso de que la evolución de los números no esté a la altura de las expectativas en los próximos trimestres.
Aclarado esto, es importante reconocer que la compañía ha demostrado una capacidad excepcional para sostener vigorosas tasas de crecimiento en el tiempo. En caso de que Facebook continúe por el camino correcto, sus papeles podrían ofrecer retornos atractivos a mediano plazo.
Fuente: DIF Markets