Futuros plata - Sep 2026 (SIU6)

Investing.com -- Los futuros de plata se dispararon hasta un máximo de sesión de $64.238 hoy, después de que el informe de Nóminas No Agrícolas de julio registrara una caída muy por debajo de las expectativas del consenso, desencadenando una repricing abrupta y agresiva de la política de la Reserva Federal en los mercados globales. El Informe de Situación del Empleo de julio —el catalizador programado más importante de la semana— se publicó el viernes por la mañana a las 7:30 a.m., y el resultado fue inequívoco: las condiciones del mercado laboral se deterioraron de forma mucho más pronunciada de lo anticipado, desmantelando efectivamente el argumento a favor de alzas adicionales de tasas en 2026. Los datos de ADP publicados a principios de semana ya habían lanzado una advertencia, con la economía estadounidense añadiendo solo 44,000 empleos del sector privado en julio —la lectura más débil desde enero y muy por debajo de las previsiones de 70,000.

El shock en el empleo no llegó de forma aislada. El sentimiento de los inversores ya venía mejorando con la esperanza de que el acercamiento diplomático entre EE.UU. e Irán pudiera poner fin a un conflicto de cinco meses, con expectativas de que el restablecimiento de los suministros energéticos de Medio Oriente impulsara una fuerte caída en los precios del petróleo y aliviara las preocupaciones inflacionarias. Esa caída en los precios de la energía fue crucial: un petróleo más barato reduce directamente las proyecciones de inflación general, lo que a su vez dificulta que los halcones de la Fed justifiquen un mayor endurecimiento monetario —un golpe doble que amplificó el impulso alcista para la plata tanto en el frente monetario como en el geopolítico.

La sesión del miércoles ya había demostrado la rapidez con la que se mueve la plata cuando los rendimientos y el dólar cooperan, y los datos de nóminas de hoy reavivaron esa dinámica con toda su fuerza. El dólar sufrió una nueva presión a la baja mientras la respuesta positiva del mercado bursátil redujo la demanda de liquidez en la divisa estadounidense, con el Índice Dólar (DXY) operando a la baja en la sesión. El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se mantenía cerca del 4.65% y el de 30 años cerca del 5.19%, ambos con pocos cambios tras la caída del miércoles, pero la decepción en las nóminas introdujo una nueva presión bajista en el extremo corto de la curva, reduciendo el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como la plata. El contexto estructural más amplio —déficits de oferta persistentes, demanda industrial en auge proveniente de los sectores de energía solar y vehículos eléctricos, y flujos de inversión de refugio seguro vinculados a la incertidumbre geopolítica— proporcionó el piso fundamental bajo el movimiento de hoy.

La convergencia de estas fuerzas —un shock en el mercado laboral que destruyó las expectativas de alzas de tasas, un colapso en los precios del petróleo impulsado por factores geopolíticos que borró los temores inflacionarios, y un dólar debilitado que abarató la plata denominada en dólares para los compradores globales— creó las condiciones para el repunte de 4.2% de hoy, desde un cierre previo de $61.606 hasta un máximo intradía de $64.238. El informe de nóminas del viernes siempre iba a decidir si la plata retomaba su rally o si los vendedores reconstruían la operación de alza de tasas en septiembre, y los datos emitieron un veredicto claro: el camino de menor resistencia para la plata es al alza.