- El BCE ya dio el paso y se espera que la Fed haga uno o dos recortes de tipos este año.
- Históricamente, el S&P 500 tras los últimos 17 ciclos de recortes de tipos de interés ha subido 1 año después un promedio del 13,3% y 3 años después un 26,8%.
- Las acciones que veremos son Aedas Homes (BME:AEDAS), Neinor Homes (BME:HOME), Audax Renovables (BME:ADXR) y Enagás.
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El Banco Central Europeo bajó los tipos de interés y la Reserva Federal de Estados hará lo propio en lo que resta de año, al menos una o dos veces.
Por tanto, es un momento interesante para ver qué acciones podrían salir beneficiadas de rebajas de tipos de interés.
Unos tipos elevados lastran el comercio y afecta negativamente a las ganancias de las compañías, además que perjudican el poder endeudarse porque les sale más caro financiarse. Todo ello se ve reflejado finalmente en sus cuentas.
Una rebaja de tipos de la Fed favorece a las compañías estadounidenses en general, puesto que ven cómo los costes de financiación se reducen, sobre todo a las exportadoras. Las ventas de las compañías son más competitivas debido a que el dólar se debilita. En cambio, perjudica un dólar más débil a las compañías con presencia en Estados Unidos y que facturan en dólares.
Históricamente, el S&P 500 ha reaccionado de la siguiente manera antes rebajas de tipos de interés en los últimos 17 ciclos de recortes de tasas:
- 1 año después ha subido de promedio un 13,3%
- 3 años después ha subido de promedio un 26,8%
Pero de momento la Fed no ha empezado a bajar los tipos, de manera que hoy vamos a centrarnos en acciones europeas que salen beneficiadas con rebajas de tipos del BCE, el cual comenzó hace días con un cuarto de punto. Concretamente acciones españolas.
Para ello utilizaremos InvestingPro de cara a poder obtener información relevante al respecto.
El sector de la energía, las inmobiliarias y todas las que tienen un alto endeudamiento son los más beneficiados con rebajas de tipos de interés. Eso sí, la rebaja del BCE de 25 puntos básicos es pequeña y no repercutirá todavía en las acciones y sectores, pero siempre es bueno estar posicionado para cuando vengan el resto de recortes.
* A destacar las promotoras inmobiliarias y las socimis debido no solo al cambio de ciclo monetario sino también al aumento de la demanda de viviendas y la buena rentabilidad por dividendo. Algunos ejemplos: Aedas Homes, Neinor Homes, Inmobiliaria Colonial (BME:COL), Merlin Properties (BME:MRL).
* Empresas con un mayor grado de endeudamiento y balances más ajustados. Ejemplos serían Sacyr (BME:SCYR), Telefónica, IAG (BME:ICAG), Meliá Hoteles
Aedas Homes
Es una promotora inmobiliaria de nueva generación constituida en 2016, especializada en obra nueva residencial.
Cotiza con un elevado descuento sobre el valor de sus activos y además tiene una mayor rentabilidad por dividendo por encima del 10%.
El 25 de julio presenta resultados trimestrales
La salud financiera de la compañía obtiene una puntuación de 4 sobre 5 que es lo máximo.
Fuente: InvestingPro
Atendiendo a su fair value o precio razonable por fundamentales, al cierre de la semana cotiza por debajo un 18,3%, estando el fair value en 25,02 euros. El precio promedio que le otorga el mercado son los 24,41 euros.
Fuente: InvestingPro
Neinor Homes
Es una compañía cotizada líder en el mercado de promoción residencial en España. Con más de 1.800 millones de euros de activos, la compañía completa su actividad de promoción con otras líneas de negocio.
Le sucede lo mismo que a Aedas Home en el sentido de que cotiza con un buen descuento sobre el valor de sus activos y presenta una rentabilidad por dividendo cercana a los dos dígitos. La reactivación de la concesión de hipotecas juega a su favor.
El 25 de julio será cuando presente sus cuentas trimestrales. De cara al año presente la previsión es que incremente los ingresos un 20,1%.
Fuente: InvestingPro
Presenta una Beta de 0,50, lo que significa que la acción tiene poca volatilidad y que por tanto sus movimientos al alza y a la baja serán generalmente menos intensos que los del mercado donde cotiza.
Fuente: InvestingPro
El mercado le ve un potencial promedio a los 13,19 euros.
Fuente: InvestingPro
Audax Renovables
Es una compañía dedicada al desarrollo de las energías limpias que tiene su sede en Badalona (Barcelona). Su actividad principal es la generación de energía eléctrica empleando fuentes únicamente renovables.
El 24 de septiembre presenta sus números del trimestre. Para el 2024 se espera un incremento del BPA del 113,1%.
Fuente: InvestingPro
Su Beta es de 1,26, lo que significa que la acción presenta fuerte volatilidad y que por tanto sus movimientos al alza y a la baja serán generalmente más intensos y pronunciados que los del mercado donde cotiza.
Fuente: InvestingPro
Su fair value está un 7,5% por encima del cierre de las acciones del viernes, concretamente en 2,04 euros. El mercado es más optimista y su precio objetivo promedio se encuentra en 2,20 euros.
Fuente: InvestingPro
Enagás
La empresa opera, desarrolla y mantiene infraestructuras gasistas en España e internacionalmente. Fue constituida en 1972 y tiene su sede en Madrid, España.
El 4 de julio reparte un dividendo de 0,8456 euros por acción y para poder recibirlo hay que tener acciones antes del 2 de julio.
Fuente: InvestingPro
El 24 de julio será el momento de conocer el informe de resultados, esperándose un aumento de los ingresos del 4,15%.
Fuente: InvestingPro
El precio objetivo promedio del mercado se encuentra en 16,03 euros.
Fuente: InvestingPro
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