A finales de octubre, el tipo de cambio volvió a detener su caída sobre la línea de soporte derivada del mínimo de 2017 y 2018 (17.45-17.94) y sobre su promedio de200 semanas ($19.00). Durante abril, el TC se detuvo sobre soporte clave de $18.80 pesos, nivel que corresponde con un ajuste del 61.8% ($18.79) del alza registrada entre 2017 y 2018 (A-B). Consideramos que durante los últimos 3 años el TC ha venido desarrollando un patrón triangular en contracción (A-B-C-D-E), que corresponde con un proceso acumulación de fuerza para continuar extendiendo el movimiento direccional alcista (ola-4) que ha venido desarrollándose desde el año 2008. Recomendamos seguir mantenerse largos en dólares en tanto se mantenga por arriba de 18.80 pesos, reconociendo que para detonar mayores alzas ahora deberá superar su resistencia clave de $20.30 pesos (Fibo-61.8%; 3-A).
Consideramos que el TC estaría concluyendo el proceso de ajuste correctivo que inició enero de 2017 (ola-4), con el que llegó a descontar casi el 50% ($16.98) del movimiento alcista registrado entre mayo de 2013 y enero 2017 ($11.93-$22.04). Adicionalmente, podemos observar que desde 2013 el TC se ha mantenido por arriba de su promedio de 50 meses ($18.85), y que además ha venido estableciendo pisos cada vez más altos justo sobre la parte inferior del canal alcista proyectado con el mínimo de 2008 y los máximos de 2009 y 2017. Finalmente, si consideramos una proporción cíclica de tiempo, estimamos que la fecha objetivo del movimiento alcista se encontraría en la proyección del 161.8% (2021) respecto el máximo de 2009 y 2017 (0%-100%). De validarse dicha hipótesis, durante 2020-2021 el TC podría colocarse por arriba del máximo histórico ($22.03), con objetivos alcistas en $23.30 (Fibonacci-127.2%) y 24.90 pesos (Fibonacci-161.8%)