Los accionistas deArcher-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM), un peso pesado de las materias primas agrícolas, han disfrutado de fuertes rendimientos en lo que va de 2021. Las acciones de Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM) han subido alrededor de un 17% en el mismo periodo, y alcanzaron un máximo histórico a principios de junio. Sin embargo, desde entonces la acción ha perdido cerca de un 14% de su valor.
El rango de 52 semanas de las acciones de Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM) ha sido entre 43.64 y 69.30 dólares. El precio actual de 59.4 dólares en el momento de redactar este informe permite una rentabilidad por dividendo del 2.5%.
A pesar de la reciente caída del precio, Wall Street sigue siendo optimista con respecto a la empresa a largo plazo. Según 15 analistas encuestados por Investing.com, el pronóstico del precio medio a 12 meses es de 67.54 dólares, lo que implica un retorno de alrededor del 13.5%.
Por ello, hoy analizamos cómo los inversionistas alcistas podrían considerar la venta de opciones de venta (put) con garantía de efectivo sobre las acciones de AMD (NASDAQ:AMD). Una operación de este tipo podría resultar especialmente atractiva para quienes deseen recibir primas (por la venta de opciones de venta, o puts) o poseer posiblemente acciones de Archer-Daniels-Midland Company (NYSE:ADM) por menos de su precio de mercado actual de 59.40 dólares.
Anteriormente analizamos la mecánica detallada de la venta de opciones de venta con garantía de efectivo utilizando las acciones de Exxon Mobil (NYSE:XOM). Los lectores que no estén familiarizados con la venta de opciones de venta pueden considerar revisar ese artículo.
El estado de las ganancias del segundo trimestre
Archer-Daniels-Midland, con sede en Chicago, es uno de los principales procesadores de semillas oleaginosas y productos agrícolas. También cuenta con una amplia red mundial de almacenamiento y transporte de cosechas. Sus productos finales incluyen aceite vegetal, edulcorantes de maíz, ingredientes para alimento de animales, harina y aceites industriales de origen vegetal.
El grupo anunció a finales de julio unos sólidos datos del segundo trimestre, con ingresos de 22,920 millones de dólares. Hace un año, había sido de 16,280 millones de dólares. Las ganancias netas ajustadas de 754 millones de dólares se tradujeron en un beneficio por acción ajustado de 1.33 dólares. El año pasado, esa métrica fue de 85 centavos.
Dados los sólidos fundamentos, muchos inversionistas creen que es probable que las acciones de ADM alcancen nuevos máximos en los próximos meses. Sin embargo, todavía podría haber volatilidad a corto plazo en el precio de la acción.
Venta de opciones put con garantía de efectivo sobre las acciones de ADM
Los inversionistas que suscriben opciones de venta (put) con garantía de efectivo suelen ser alcistas con respecto a una acción durante el periodo de tiempo que se extiende hasta la fecha de vencimiento de la opción. Por lo general, quieren una de estas dos cosas:
- Generar ingresos (a través de la prima recibida por la venta de la opción de venta); o
- Poseer una acción concreta, a pesar de que el precio de mercado actual por acción (es decir, 59.40 dólares para ADM ahora) es superior a lo que les gustaría pagar.
Un contrato de opción de venta sobre acciones de Archer-Daniels-Midland es la opción de vender 100 acciones. La garantía de efectivo significa que el inversionista tiene suficiente dinero en su cuenta de corretaje para comprar la acción si el precio de las acciones cae y la opción se asigna. Esta reserva de efectivo debe permanecer en la cuenta hasta que la posición de la opción se cierre, caduque o se asigne la opción, lo que significa que se ha transferido la propiedad.
Perfil de riesgo/recompensa para la venta de opciones de venta con garantía de efectivo no supervisada
Suponiendo que un operador entrara en esta operación de opción de venta con garantía de efectivo a 59.40 dólares, al vencimiento del 17 de diciembre la ganancia máxima para el vendedor sería de 145 dólares, excluyendo las comisiones y los costos de la operación.
La ganancia máxima del vendedor es este importe de la prima si las acciones de ADM cierran por encima del precio de ejecución de 55.00 dólares. Si esto ocurre, la opción caduca sin valor.
Si la opción de venta está “en el dinero” (lo que significa que el precio de mercado de las acciones de Archer-Daniels-Midland es inferior al precio de ejecución de 50.00 dólares) en cualquier momento antes o al vencimiento del 17 de diciembre, esta opción de venta puede asignarse. El vendedor estaría entonces obligado a comprar 100 acciones de ADM al precio de ejecución de la opción de venta de 55.00 dólares (es decir, a un total de 5,500 dólares).
El punto de equilibrio de nuestro ejemplo es el precio de ejecución (55.00 dólares) menos la prima de la opción recibida (1.45 dólares), es decir, 53.55 dólares. Este es el precio en el que el vendedor empezaría a incurrir en pérdidas.
Conclusión
La venta de opciones de venta con garantía de efectivo es una estrategia moderadamente más conservadora que la compra directa de acciones de una empresa al precio actual del mercado. Esta estrategia puede ser una forma de aprovechar la inestabilidad de las acciones de ADM en las próximas semanas.
Los inversionistas que acaben poseyendo acciones de Archer-Daniels-Midland como resultado de vender opciones de venta podrían considerar además la posibilidad de establecer opciones de compra cubiertas para aumentar el retorno potencial de sus acciones. En otras palabras, la venta de opciones de venta cubiertas podría considerarse como el primer paso en la propiedad de las acciones.