PRECIOS DE BONOS
Los bonos argentinos operaron ayer en el exterior (mercado OTC) con ligeras subas, en un contexto en el que los inversores ven como positivo que Morgan Stanley (NYSE:MS) podría incluir a Argentina en el índice de mercados emergentes (Emerging Market Index -EEM-), en el caso que JPMorgan (NYSE:JPM) el 28 de febrero próximo decida incorporar al país en el índice de bonos emergentes (GBI-EM).
Morgan Stanley consideró que Argentina normalizaría su economía en los próximos cinco años, lo que habilitará el ingreso de cerca de USD 230 Bn al país, además de plantear que reformas estructurales habilitarían a una expansión de la economía del 4% anual. Destacó también que el país está volviendo a la normalidad económica y política después de varios años de ausencia en los mercados voluntarios debido al conflicto que había con bonistas holdouts.
En la Bolsa de Comercio los títulos públicos en dólares operaron en su mayoría con ligeras ganancias, impulsados en parte por la suba del tipo de cambio mayorista que generó el alza del dólar implícito y MEP. Ante la suba del tipo de cambio, el Bonar 2024 (AY24) mostró un ligero repunte después de varias ruedas de bajas. Hoy cotiza en la BCBA en ARS 1.873 por cada 100 nominales, aún lejos del máximo valor registrado a finales del año pasado en ARS 1.930. El riesgo país medido por el EMBI+Argentina se incrementó apenas 0,4% y se ubicó este lunes en 470 puntos básicos.
PASES
Hoy el BCRA en su reunión de política monetaria informará si mantiene las tasas de pases (las cuales son hoy la referencia del mercado) en 24,75% o si las reduce levemente. Nosotros esperamos que se mantengan en los mismos niveles, debido a que las expectativas de inflación aún son elevadas. Mientras tanto, la licitación de Lebacs será informada esta tarde.