Ya se acerca la fecha de realización de la Expo Inversiones Rosario 2017 que se realizará en el Hotel City Center, el próximo 25 y 26 de octubre. Se trata de la exposición y conferencia más importante del interior del país. Una conferencia que abarcará temas de Real Estate, Finanzas, y las novedades más importantes del mercado financiero. Contará con la presencia de grandes figuras de la economía y las finanzas, como Martín Tetaz, Javier Milei, Claudio Zuchovicki, Germán Fermo, Paula Premrou, entre otros.
En la siguiente entrevista, Gustavo Rodríguez, Director de Rosario Finanzas (organizadores), nos cuenta cómo se vienen preparando para esta edición; su visión sobre el futuro del mercado y también cómo está compuesta su cartera de inversiones.
¿Como se sienten a semanas de realizarse la Expo Inversiones Rosario 2017?
La verdad que muy contentos por la evolución que está teniendo y muy ansiosos porque ya estamos a menos de 30 días de la fecha. Es un evento que viene creciendo año tras año. El primero que hicimos con este formato “Expo Inversiones” fue en el 2015, era de un solo día en la Bolsa de Comercio de Rosario (que la verdad nos dio una mano bárbara), y apuntaba también a esto: que la gente conociera un abanico de inversiones.
En el 2016, el año pasado, ese lugar nos quedó chico, queríamos hacer algo un poco más grande. Se hizo algo de dos días con un sector de stands grande. Quedamos muy contentos porque tuvimos buena recepción de los sponsors y panelistas. Pero este año, más que duplicamos la cantidad de sponsors, la repuesta de la gente que se está inscribiendo es muy buena y eso nos genera una expectativa bárbara de que va a ser muy superior a la del año pasado.
¿Qué temas se van a tratar y cuáles son los panelistas confirmados?
Hay muchos confirmados, la agenda la vamos a estar publicando esta semana. Tenemos a los dos mercados de Rosario: ROFEX y MAV, como siempre también está la BCBA. Entre los panelistas tenemos en el mundo financiero a Claudio Zuchovicki, Germán Fermo, Paula Premrou, Lucas Lainez; gente que no necesita presentación.
Vamos a tener un panel muy interesante de FCI con los portfolios managers de las principales gestoras de fondos. Por ejemplo, Charly Planas de Axis, Jaime Krause de CMA, también va a estar Supervielle Asset Management, y Balanz. Por otro lado, va a haber un panel de commodities donde va a participar la Bolsa de Comercio de Rosario con el ROFEX. Van a contar la experiencia que están teniendo este año en el lanzamiento de productos junto con el MATBA. En Real Estate nos acompaña también Damián Tabakman que estamos terminado de coordinar esos paneles. La idea también es que tengamos un cierre de cada día muy convocante.
El 25 de octubre, el cierre lo va a hacer desde el Análisis Politico Mauricio Maronna, un periodista muy reconocido a nivel nacional pero sobre todo en Rosario, escribe en Diario La Capital; y el Lic. Luis Secco, que para mi es uno de los economistas más brillantes que tiene Argentina. El jueves 26 de octubre también vamos a contar con economistas de lujo, con un perfil mucho más alto: Martín Tetaz y Javier Milei, como frutillas del postre de esta jornada. No vamos a descuidar también los temas de innovación.
¿Cuál es el papel que van a jugar los fondos con la nueva resolución de la CNV?
Creo que la CNV está jugando un papel bastante importante en desregular el mercado de fondos con varias normativas, permitiendo que amplíen su foco de inversión, la moneda y varias cuestiones más. Creo que eso se está viendo claramente en el mercado de fondos que creció cerca del 70% de un año a otro. Viene creciendo muy fuerte la participación de personas físicas y los volúmenes que invierten. Esto es señal que cada vez hay más participantes dentro del mercado, y cada vez por montos mayores. Son un gran vehículo los fondos.
Veníamos de 12 años donde los fondos se habían “comotizado”, donde obligaban a invertir solo en activos del país. Y ahora lo que se está empezando a ver (y creo que viene una tendencia muy firme) es mucho más la mano de portafolio managers y fondos muchos más específicos en cada caso, y la verdad que eso es una excelente noticia para el mercado de capitales.
O sea, en resumen: con toda esta normativa que está desregulando al mercado, lo que vamos a ver (y que hoy es un hecho) es más cantidad de inversores, mayores montos, y mucha más oferta de fondos disponibles para invertir.
¿Tiene recorrido para seguir subiendo el mercado entonces?
Claramente creo que el mercado tiene todavía mucho potencial alcista, pero tenemos que tener en cuenta que hoy el Merval cierra con 13 ruedas consecutivas al alza, con récords históricos ya desde la semana pasada. Vienen cerrando ruedas de fuerte volumen donde claramente hay muchas inversiones desde el exterior que están posicionándose en empresas locales; lo que está haciendo que el índice vuele, con lo cual hay que tener un poco de cautela.
Si bien a largo plazo estamos en una tendencia alcista, hay que tener mucho cuidado de entrar ahora y que pueda venir una corrección. Aunque también, la corrección, tal vez tenga un tiempo de lateralización. Pero lo que hace a la tendencia, sin dudas va a ser creciente: cada vez hay más productos y cada vez hay más interés por otros productos.
En el caso del Merval, el futuro del índice Merval de ROFEX marcó un máximo histórico de volumen en septiembre. El Merval hoy en día está operando 800 millones de pesos diarios, por lo que vemos un creciente interés por argentina.
Vemos también que los inversores se están adelantando a que nos declaren emergentes a mediados del año que viene. Eso implica mucha mayor cantidad de inversores y fondos en el mercado, lo cual refuerza esta tendencia y este entusiasmo por invertir en argentina. Lo bueno es que primero viene la economía financiera como receptor de esta bonanza, pero después siempre le sigue una mejora o bonanza en la economía real.
Última pregunta, la más incómoda quizás.. ¿Cómo está compuesta tu cartera hoy en día?
En Rosario Finanzas tenemos una cartera conservadora, de largo plazo. En general lo que compramos es para mantener. Hoy en día como cualquier cartera, tiene el 29% de LEBACS largas, estamos posicionados a abril. 41% en acciones, en mayor medida dos acciones Siderar (BA:SID) (ERAR) 22%, Pampa Energía (BA:PAM) (PAMP) 11%, y también lamentablemente, pero en menor tenencia Consultatio (CTIO) 8%. Después hay un 30% en AY24.
Es una cartera bastante diversificada tirando a moderadamente conservadora. Lo que hacemos mucho también es tomar posición en futuros, por ejemplo, si tenemos que hacer un trading lo hacemos en futuros de Merval o dólar, en posiciones cortas: 5 o 10 contratos de futuros, o en el caso de dólar de 20 mil o 30 mil dólares. Según el caso, buscando tasas si nos vendemos tomando posición compradora a 3 meses si vemos que estamos en un piso. Pero eso es más de trading, lo otro es una posición más conservadora que tenemos para mantener.
Esa es nuestra cartera financiera, pero además tenemos una inversion realizada en SEMTIVE, una startup de argentinos que está radicada en Silicon Valley, está dentro de Singularity University. SEMTIVE se dedica a la fabricación de turbinas eólicas domésticas, de bajo consumo, y la verdad que tiene una proyección bárbara que pusimos una fichita ahí que representa un 20% en el global de inversión. Lo hicimos con la finalidad de meternos en el mundo del Venture Capital, una inversión con otro tipo de características para ver que sale.