El reporte de resultados corporativos, correspondiente al primer trimestre de 2015, que presentó Cemex Latam Holdings SA (CN:CLH) a la Superintendencia Financiera de Colombia, mostró que las ventas netas consolidadas durante los tres primeros meses del año disminuyeron un 16% con respecto al primer trimestre del 2014. Ello se debió principalmente al resultado de fluctuaciones en la tasa de cambio y menores volúmenes de nuestras operaciones en Colombia, según explicó la compañía en un comunicado.
Los gastos de operación como porcentaje de ventas netas durante el primer trimestre se incrementaron en 1,3 puntos de 21,3% a 22,6% comparado con el mismo periodo en 2014. Por otro lado, el flujo de operación se redujo 10% en este mismo periodo comparado con el del año pasado. El flujo de operación durante el primer trimestre alcanzó los 112 millones de dólares, cifra 20% inferior a la presentada durante el mismo periodo de 2104.
“Durante el primer trimestre alcanzamos un récord de ventas en Costa Rica al igual que en Nicaragua. Esto compensa las bajas en nuestras operaciones en Colombia. Seguimos esperando un rendimiento positivo en el año”, afirmó Carlos Jacks, presidente de Cemex Latam Holdings, a través de un comunicado.
Frente a este reciente reporte, los analistas de Acciones & Valores han expresado que “Los resultados se ubicaron por debajo de lo esperado por el mercado, debido a la afectación de la devaluación del peso y la desaceleración de la dinámica en los volúmenes y precios en especial para Colombia . En cuanto a las demás regiones, estas presentaron un comportamiento similar al primer trimestre del 2014”.
La expectativa frente al futuro comportamiento de los papeles de Cemex en el mercado colombiano, es positiva, ya que en marzo de 2015 la firma JP Morgan (NYSE:JPM) dio la recomendación de "aumentar en cartera" para las acciones de Cemex Latam Holdings, estimando un precio objetivo de 22.000 pesos colombianos por acción. Desde la calificadora han expresado que las positivas perspectivas que hay para el sector constructor en el mercado local, incidirían en el futuro de Cemex Latam Holdings.
Entre las proyecciones de la cementera, para el año en curso se encuentra que estiman un crecimiento a nivel consolidado de 3%, 14%, y 13% en cemento, concreto y agregados, respectivamente, los cuales serian impulsados en gran medida por el presupuesto aprobado por el Gobierno colombiano, que incluye obras de construcción dentro de los programas de vivienda gratuita, proyectos de cuarta generación, que se sumarian a los de los fondos de regalías, donde hay proyectos aprobados por casi 2.000 millones de dólares, que generarían en Colombia un crecimiento de la demanda de alrededor de 6% en cemento y 13% en concreto y agregados.
Los analistas de Valores Bancolombia, coinciden en la buena percepción, frente al futuro de Cemex Latam Holdings y por tanto mantienen su recomendación de compra para las acciones de esta compañía, estimando un precio objetivo de 22.253 pesos por acción, para diciembre de 2015.
Si se tiene en cuenta el precio objetivo que estima Valores Bancolombia, las acciones de la cementera ofrecen un potencial de valorización de 65,32%. Durante lo corrido de 2105 las acciones de la cementera pasaron de valer 16.000 pesos, al cierre del 2 de enero, a 13.460 pesos al cierre de la jornada del 23 de abril, en la Bolsa de Valores de Colombia, presentando una caída de 18,87% en su valor.