El inicio del 2016 para los mercados de capitales no ha sido el mejor. Los principales índices registraron rendimientos negativos semanales provocados por una mayor aversión al riesgo entre los participantes del mercado. El principal detonante ha sido la publicación de débiles datos económicos por parte de China, aunado a la constante caída en los precios del petróleo y algunos conflictos geopolíticos. Además, el recorte a las expectativas de crecimiento económico por parte del Banco Mundial, llevaron a incrementar el nerviosismo de los mercados al conocer que este año será más débil para algunas economías.
Durante la semana, China fue el centro de atención. En dos jornadas las bolsas de valores chinas cayeron 7%, acumulando una pérdida en lo que va del año de 9.97% para el índice SSE Composite (Shanghái). Como medidas preventivas para frenar la volatilidad, las autoridades chinas habían implementado cierres automáticos de los mercados, una vez que éstos perdieran 5% permitiendo abrir 15 minutos después, pero si la caída era del 7%, el mercado se cerraba completamente durante el resto de la sesión. Este interruptor de mercado se activó en dos ocasiones durante la semana, causando pánico entre los inversionistas y extendiéndose a los mercados internacionales. Sin embargo, luego de evaluar que dicho mecanismo estaba generando más nerviosismo, la Comisión Reguladora de Valores de China decidió cancelarlo. Durante el viernes, la sesión actuó de manera normal, el índice SSE Composite cerró con un avance de 1.97%.
La aversión al riesgo disminuyó en la apertura de la jornada del viernes para los mercados de capitales de México y Estados Unidos, sumando el efecto reciente estabilidad en China y de la publicación del dato positivo de la nómina no agrícola de Estados Unidos. Durante diciembre se crearon 292 mil nuevos empleos en Estados Unidos, más de lo esperado por el mercado. El mejor desempeño del mercado laboral estadounidense es consistente con una normalización de política monetaria por parte de la Reserva Federal durante el año.
Sin embargo, a media sesión los mercados revirtieron las ganancias marginales y siguieron con la tendencia negativa de jornadas anteriores preocupados por el desempeño de la economía global y menores cotizaciones en los precios del petróleo. Es probable que la aversión al riesgo continúe en los próximos días hábiles, una vez que se publiquen más datos sobre la economía China y que éstos reflejen mayor debilidad en la región.
En México, el IPC de la Bolsa Mexicana de Valores hiló su décima jornada consecutiva de rendimientos negativos. Con lo anterior, registró una pérdida semanal de 6.31%, equivalente a una disminución de 2,712.13 puntos, cerrando en 40,265.17 unidades, nivel no visto desde diciembre de 2014.
Por su parte, en Estados Unidos el Dow Jones retrocedió 6.19% en la semana ubicándose en 16,346.45 puntos. Mientras tanto, el S&P 500 registró una pérdida semanal de 5.96% o 121.91 puntos, ubicándose en 1,922.03 unidades, nivel no visto desde octubre de 2015.
En el mercado de dinero, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cerró con una disminución semanal de 15 puntos base, colocándose en 2.11%. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años perdió 6 puntos base, colocándose en 6.21%. Las caídas en los rendimientos de los bonos se deben a la mayor aversión al riesgo entre los inversionistas orillándolos a refugiarse en activos más seguros.