El peso muestra una apreciación semanal de 2.01% o 38.6 centavos, cotizando alrededor de 18.77 pesos por dólar, con el tipo de cambio tocando un máximo de 19.1944 y un mínimo de 18.7331 pesos, nivel no visto desde el 20 de febrero del 2020, día que inició el episodio severo se aversión al riesgo ante el avance de la pandemia del coronavirus. A partir de esa fecha, los mercados comenzaron a descontar una recesión económica global, algo que se materializó en meses posteriores. El 20 de febrero del 2020, el peso mexicano se depreció 1.45%, pasando de 18.56 a 18.83 pesos por dólar, iniciando el movimiento al alza hasta el máximo histórico de 25.7849 pesos por dólar el 6 de abril del 2020.
Entre los principales cruces del dólar, las divisas más apreciadas en la semana fueron: el rublo ruso con 4.80%, el peso colombiano con 3.56%, el yen japonés con 3.18%, la rupia de Indonesia con 3.10%, el peso chileno con 2.56%, el shekel israelí con 2.52%, el real brasileño con 2.36%, el won surcoreano con 2.13% y el peso mexicano con 2.01%. Las divisas que perdieron terreno en la semana fueron: el peso argentino con 1.13%, el sol peruano con 0.48% y la lira turca con 0.38%. En la semana, el índice ponderado del dólar retrocedió 1.67%.
El peso suma diez sesiones consecutivas ganando terreno, acumulando una apreciación de 3.76% o 73.3 centavos. En lo que va del 2023, el peso es la segunda divisa más apreciada después del rublo ruso que acumula un avance de 7.00%. Después del peso mexicano, las divisas más apreciadas hasta ahora en el año son: el peso chileno con 3.54%, el real brasileño con 3.48%, el peso colombiano con 3.32%, el shekel israelí con 2.93%, el yuan chino con 2.86%, la rupia de Indonesia con 2.72% y el yen japonés con 2.47%. Las únicas divisas que han perdido hasta ahora en el año son: el peso argentino con 2.33%, la corona noruega con 0.56%, la lira turca con 0.42%, el sol peruano con 0.16%, el franco suizo con 0.15% y el dólar de Hong Kong con 0.09%. En las primeras dos semanas de enero, el índice ponderado del dólar acumula una caída de 1.79%, tocando hoy viernes su peor nivel desde el 31 de mayo del 2022.
La apreciación del peso durante la semana se debe a la expectativa de que Estados Unidos alcanzará un “soft landing”, con incrementos a la tasa de interés más moderados y con la posibilidad de que se evite una recesión económica. El mercado está esperando que la Reserva Federal siga subiendo su tasa de interés, pero a un ritmo de solamente 25 puntos base. Esto está respaldado por:
1. La inflación de diciembre en Estados Unidos se ubicó en 6.5% anual, acumulando seis meses consecutivos a la baja, enviando la señal de que se encuentra en una trayectoria hacia el objetivo del 2%.
2. Oficiales de la Reserva Federal siguen mencionando la necesidad de subir la tasa de interés hacia un nivel entre 5 y 6%, pero que los próximos incrementos probablemente serán a un menor ritmo, lo que permitirá mayor precisión en la ejecución de la política monetaria. En específico, el presidente de la Fed de Philadelphia, Patrick Harker, mencionó que el siguiente incremento a la tasa deberá ser a un ritmo de 25 puntos base.
3. En Estados Unidos se publicó la confianza del consumidor preliminar de la Universidad de Michigan, que en enero subió de 59.7 a 64.6 puntos. La confianza del consumidor tiene una relación inversa con la inflación, en donde a menor inflación, mayor confianza. La combinación de menor inflación y mejores expectativas económicas, reduce el riesgo de recesión en Estados Unidos, algo que la Fed denomina soft landing.
La siguiente semana los participantes del mercado seguirán atentos a comentarios de oficiales de la Reserva Federal, pues están agendadas varias participaciones en eventos públicos entre las sesiones del martes y el viernes. Hablarán John Williams, presidente de la Fed de Nueva York, Raphael Bostic, presidente de la Fed de Atlanta, Patrick Harker, presidente de la Fed de Philadelphia, Lorie Logan, presidente de la Fed de Dallas, Susan Collins, presidente de la Fed de Boston, Lael Brainard, vicepresidente de la Reserva Federal y el gobernador de la Fed, Chris Waller.
La próxima semana se llevará a cabo el Foro Económico Mundial en Davos, Suiza, en donde se esperan comentarios de la Presidenta del Banco Central Europeo Christine Lagarde. Cabe recordar que hay evidencia de menor inflación a nivel global, lo que también permite especular que otros bancos centrales reducirán el ritmo de incrementos a la tasa de interés. El mercado también estará atento a anuncios de política monetaria, iniciando el 18 de enero con el Banco de Japón, seguido el 19 de enero por el Banco Central de Malasia, el Banco Central de Indonesia, el Banco Central de Noruega y el Banco Central de Turquía.
En la semana comprendida entre el miércoles 4 y el martes 10 de enero, en el mercado de futuros de Chicago las posiciones especulativas netas a la espera de una depreciación del peso se redujeron en 2,995 contratos, ubicándose en 53,381 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Las posturas brutas a la espera de una apreciación del peso subieron en 18,316 contratos, para ubicarse en 149,517 contratos. No obstante, esto estuvo compensado parcialmente por un incremento de las posturas brutas en contra del peso, que subieron en 15,321 contratos, ubicándose en 202,898 contratos, su mayor nivel en registro. El crecimiento sostenido de las posturas brutas en contra del peso refleja que los participantes del mercado de futuros siguen elevando sus apuestas en espera de que el peso pierda terreno frente al dólar.
En la semana, el euro tocó un mínimo de 1.0634 y un máximo de 1.0868 dólares por euro. La libra tocó un mínimo de 1.2083 y un máximo de 1.2248 dólares por libra. Por su parte, el euro peso tocó un mínimo de 20.2759 y un máximo de 20.6411 pesos por euro.