El rally de Santa sigue vivo gracias al consumo privado, Lagarde y Apple

Preludio de Wall Street: El rally de Santa sigue vivo gracias al consumo privado, Lagarde y Apple

Empiezan las vacaciones de Navidad. Dos semanas en las que el volumen será más bajo, y la información económica más escasa. Son días para hacer balance del año, un año formidable para Wall Street, decepcionante para el mercado de los bonos del Tesoro y pésimo para el oro y los metales preciosos. Un 2013 en el que la recuperación de la economía de EE.UU. se ha venido consolidando, lo que ha dado pie que casi al cierre del año, la semana pasada, la Fed decidiera iniciar el “tapering”, la reducción de los estímulos monetarios.

Había incertidumbre sobre cómo tomaría el mercado la decisión de la Fed de empezar a recortar las dosis de inyección monetaria. Pero por lo visto la semana pasada, lo tomaron a bien, propulsando al Dow Jones y al S&P’s 500 a nuevos máximos históricos, llevando el rally del 2013 más alto, recuperando el espíritu navideño y festivo de Santa.

Entre hoy y mañana se ventilará toda la información relevante de la semana. Esta mañana se publicaron las cifras de gasto e ingreso personal para noviembre, con los deflactores implícitos de precios, los indicadores de inflación que más le gustan a la Fed. Y después de la apertura se publicará la lectura final de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para diciembre.

Y mañana, víspera de Navidad, se publicarán los pedidos de bienes duraderos y las ventas de casas nuevas, ambos datos para noviembre. Tras el feriado de Navidad, el resto de la semana sólo nos deparará las solicitudes de subsidios de desempleo.

Por las cifras del PIB para el tercer trimestre publicadas el viernes, se apreció una mayor fortaleza del consumo privado hacia el final del año. Y ese impulso se vio reflejado en el reporte publicado esta mañana.

El gasto de consumo de noviembre, se incrementó un 0.5%, comparado con 0.4% que estimaba el consenso de Bloomberg. La cifra se ve aún mejor si tenemos en cuenta que el dato de octubre se revisó al alza de 0.3% a 0.4%.

El ingreso personal, sin embargo, fue endeble, pese a la mejora del mercado laboral. Los ingresos apenas subieron un 0.2% comparado con 0.5% que esperaba el consenso, aunque supone aun mejora respecto a la contracción de 0.1% de octubre.

En lo que se refiere al comportamiento de los precios, el deflactor subyacente del gasto de consumo aumentó un 0.1%, en línea con el consenso y la misma tasa observada en octubre. Con esto, la tasa anual permanece sin cambios en 1.1%, una tasa que despierta serias preocupaciones en el seno de la Fed al permanecer en niveles demasiado bajos, por debajo de la línea de confort de la Fed, aunque según Ben Bernanke, la Fed espera que la inflación repunte conforme la recuperación gana músculo.

Y eso parece que también está dejando su impronta en las previsiones futuras de crecimiento. Hoy la directora gerente del FMI, Christine Lagarde, dio a entender hay más certidumbre en el panorama económico para el 2014, que está satisfecha con el acuerdo presupuestario alcanzado en el Capitolio, y que la institución planea revisar al alza sus expectativas de crecimiento económico para EE.UU.

Entre las buenas cifras del ritmo de consumo privado y las declaraciones de Lagarde, el rally de Santa, el rally del “tapering” prosigue su marcha, y Wall Street, según sugieren sus futuros, dará hoy otro brinco alcista con firmeza. En el momento de escribir esta nota, los futuros del S&P’s 500 ganan 8.0 pts y ajustados por “falir value” ascienden 10.1 pts, en tanto los del Nasdaq 100 suben 20.8 pts y ajutados por “fair value” trepan 26.9 pts. Los futuros del Dow Jones aumentan 44 pts. Por tanto, podemos ver subidas cercanas al 0.5% en la apertura de hoy y nuevos récords históricos para el Dow Jones y el S&P’s 500 en tanto el Nasdaq vuela a niveles no vistos desde septiembre de 2000.

En la información corporativa, los titulares se los lleva Apple. La empresa por fin llegó a un acuerdo con la mayor compañía de telefonía celular del mundo, China Mobile, para vender tanto el iPhone 5S como el iPhone 5C a partir del 17 de enero de 2014. Sin duda ésa es la mejor manera para penetrar en el mercado del gigante asiático y la acción de Apple trepa un 3.4% en el “pre-mercado”.

Otra noticia de interés es que la popular red social de Internet, Facebook, se estrena hoy en el S&P’s 500, lo que la convierte en una acción más líquida. En el pre-mercado, el valor de la acción, que el viernes cerró en récord, sube un 0.6% adicional.

En otros mercados mundiales, el Nikkei estuvo hoy cerrado por el cumpleaños del Emperador. Pero el Hang Seng de Hong Kong se incrementó un 0.48% y el Shangai Composite un 0.24%. En China prevalece la tensión en los mercados de dinero por el riesgo a un estrangulamiento de la liquidez pese a las recientes inyecciones de liquidez del Banco Popular de China. La tasa repo de 7 días se siguió presionando al alza hasta situarse hoy en 9.8%, el mayor nivel desde que este veranos surgieran fuertes tensiones en el mercado monetario chino.

En los metales preciosos, golpeados por por el “tapering”, el oro trata de aferrarse a los 1,200 dólares la onza de troy. La plata repunta un 0.3% a 19.50 dólares. La tasa del bono de 10 años se sigue presionando y hoy se negocia en 2.90%.