El S&P500 durante 2017. ¿Qué podemos esperar?

Vamos a analizar en este post qué podemos esperar para el año 2017 en la Renta Variable americana.

Desde un punto de vista fundamental, la situación en la economía americana es de moderado crecimiento, con ligera expansión.

Vimos en Octubre cómo los resultados empresariales nos pronosticaban un crecimiento de casi el 10% para Septiembre de 2017, dejándonos el S&P500 sobre los 2400 puntos (un 6% por encima de los actuales niveles).

Otro dato que apoya la continuación alcista de la bolsa es el propio ciclo de subidas de tipos de interés en el que estamos inmersos, donde históricamente el mercado sube de media un 10%.

Esto no significa necesariamente que el año 2017 sea alcista, ya que si el ciclo se alarga en el tiempo, la media se podría alcanzar en años posteriores.

Hay algunos indicadores económicos, como Producción Industrial e Indicadores Líderes, que están mostrando debilidad y contracción.

Serán dos indicadores a seguir durante el año, los cuales, de no recuperar la zona expansiva, podrían ser alarmas de una posible recesión.

A nivel técnico no se puede evaluar la proyección futura, pero en el momento presente, el índice de referencia mantiene una tendencia alcista.

El nivel de los 2100 puntos es un zona clave que el precio debería respetar durante el año, para mantener un escenario alcista.



Vimos en un post anterior cómo estadísticamente, el S&P500 suele darnos retornos negativos en el primer año de mandato republicano, después de un cambio de gobierno.

En concreto, un retorno medio del -10%.

Si analizamos el patrón estacional, vemos en la siguiente imagen que el primer año es de bastante debilidad:




De momento, la situación es alcista pero todo apunta a que el recorrido al alza es bastante limitado (6% por fundamentales y con un sentimiento de mercado en el corto plazo demasiado eufórico).

Mi expectativa es que será un año bastante lateral, con posibilidad de testear la zona de los 2100 puntos durante el año.

Por supuesto, son especulaciones (nadie sabe qué pasará), y habrá que ir viendo semana a semana la evolución fundamental, técnica y sentimental de los mercados.


Aprovecho para saludar a todos los lectores y desearles unas Felices Fiestas!!

Feliz Navidad.

@sergionozal