En 2016, el gobierno argentino decidió actualizar las tarifas de los servicios públicos para la Ciudad de Buenos Aires y el Gran Buenos Aires, luego de varios años sin mayores actualizaciones. Estas medidas impactaron directamente sobre los precios (tanto de acciones como de bonos) de empresas energéticas argentinas, los cuales mostraron importantes subas.
En Argentina este sector estuvo sin invertir y con tarifas quietas muchos años y ahora apunta a tener una rentabilidad sostenida, debido a la regularización de los cuadros tarifarios y a los nuevos negocios que vienen en energía renovable. De las empresas energéticas argentinas, entre Edenor (BA:EDN) y Pampa Energía (BA:PAM) preferimos tomar riesgo en ésta última, antes que en la primera que es su controlada. Pampa Energía es un holding que además de electricidad tiene petróleo.
En este reporte realizamos un análisis de los números de ambas empresas locales en relación a otras compañías de Brasil y Chile, para ver cómo están posicionadas en la Región. La brasileña Eletrobras y las argentinas Edenor, Central Costanera, Transener (BA:TRA) y Capex, actualmente presentan una rentabilidad negativa (de acuerdo a sus ROE y ROA). Sin embargo, la más rentable es Central Puerto (BA:CEPU) y la brasileña Engie (PA:ENGIE).