Durante la jornada de arranque de semana Bitcoin ha logrado registrar una operativa de recuperación superior al 5%. Esta dinámica positiva generó en el punto más alto de la jornada que BTC/USD pusiera a prueba el nivel de 22.000 dólares por token.
Este avance, el cual es parte de una serie de movimientos positivos seguidos al mínimo registrado durante el pasado mes de junio, han traído a consideración la siguiente pregunta, ¿Hemos llegado al fondo de la corrección iniciada a partir de los máximos celebrados durante el año pasado en las inmediaciones de los 70.000 por token?
Gráfico semanal BTC/USD:
Técnicamente hablando, el nivel psicológico clave de 18k es un excelente candidato para ser el objetivo final de una operativa de corrección, ya que como podemos observar en el gráfico semanal, este representa el retroceso de Fibonacci de 78.60%. Dicho nivel, vale la pena mencionar, es la última defensa convencional dentro de la metodología de retrocesos de Fibonacci para que la operativa encuentre soporte.
Habiendo mencionado esto, no obstante, ¿Será este nivel efectivamente el punto a partir del cual la operativa del principal representante de las criptomonedas comenzará a recuperarse substancialmente?
Yo creo que esta es una pregunta muy similar a la que prácticamente todos los activos de riesgo se encuentran intentando resolver y, para ser honesto, yo creo que la clave para responderla está en la trayectoria de incrementos de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos. Como recordamos, prácticamente todos los activos de riesgo comenzaron a operar a la baja luego de que la Fed decidiera tirar la toalla en cuanto a la retórica de una inflación transitoria y se embarcara en un viaje de ajustar considerablemente la política monetaria durante el final del año pasado.
Con esto en mente, por ende, seguirle la pista a los planes de la Fed muy probablemente nos llevará a la respuesta de que tanto más podrían caer los activos de riesgo, si es que este no es el final de la corrección.
Política monetaria
En cuanto a la Fed, esta ha incrementado sus tipos de interés en 1,50% desde los niveles mínimos históricos en los que su ubicó el costo del dinero luego de la crisis del coronavirus. Para la próxima reunión del FOMC, las expectativas de momento se encuentran en que el banco central norteamericano incrementará una vez más los tipos en 75 puntos base llevando la tasa de interés objetivo al rango de 2,25% – 2,50%.
FOMC probabilidades julio:
En lo que corresponde al cierre del año los inversionistas de momento se encuentran descontando que el costo del dinero terminará en el entorno de 3,50% - 3,75%.
FOMC probabilidades diciembre:
Hasta aquí en cierta manera podríamos decir que esto ya se encuentra descontando en los mercados y esto ha sido uno de los principales factores del porque los inversores han salido de los activos de riesgo.
Obviamente, no obstante, hay un factor el cual podría cambiar radicalmente estas expectativas y generar a su vez que los activos de riesgo continúen el sendero bajista; la inflación. Dicho fenómeno, lamentablemente, ha resultado ser más difícil de pronosticar de lo que la gran mayoría de expertos había considerado previamente, y como lo han comentado altos mandamases de la política monetaria global, poco sabemos sobre la trayectoria futura de la inflación…
Para este frente, la última lectura del IPC norteamericano sorprendió considerablemente al consenso al ubicarse 9.1% a manera anual durante el mes de junio.
I
nflación anual EE.UU. junio:
Por ende, pareciera que el futuro de Bitcoin, al igual que el de los demás activos de riesgo, depende de qué tan rápido puede ser domado el fenómeno de altos niveles inflacionarios. Adicionalmente, hay que traer a consideración el factor de aversión al riesgo por desaceleración económica, ya que, si la inflación logra ser domada a costa de un fuerte golpe al crecimiento global, esto muy probablemente va a generar que de igual manera los inversionistas opten por activos de mayor seguridad en lugar de activos financieros altamente especulativos dependientes de un código criptográfico.
Regresando a los precios de BTC/USD, si la Fed logra aterrizar el famoso “Soft Landing”, pudiera ser que el nivel de Fibonacci de 78.60% va a ser la última parada bajista en la famoso criptomoneda (óvalo amarillo).
Gráfico semanal BTC/USD:
Por el lado contrario, si la inflación no da tregua y a su vez entramos en un período de contracción económica (recesión), fenómeno comúnmente referenciado actualmente con “staglation”, BTC/USD muy probablemente va a continuar operando a la baja donde los niveles a corregir son considerablemente más bajos.
Gráfico mensual BTC/USD (Escala logarítmica):
Aquí los niveles que resaltan como posibles niveles de soporte iniciales son la resistencia del 2017 y 2019 en torno a los 14.000, donde de perderse este nivel Bitcoin podría caer hasta los mínimos registrados luego del colapso de la pandemia en los 3.500 dólares por token.
Como podemos percatarnos, de momento el futuro de BTC se encuentra bastante incierto y altamente dependiente del perfil de riesgo que la economía futura permita adoptar a los inversionistas en un futuro.
¿Será este el final de la corrección para Bitcoin y los activos de riesgo?