Hay rebote pero bonos se despedazan

La Bolsa Mexicana de Valores terminó la semana ensayando un rebote moderado después de haber pasado penurias durante toda la semana. El avance de 0.97% en el IPC no fue suficiente para borrar el balance negativo semanal que tuvo el principal índice del mercado bursátil mexicano, al final, el sangrado fue de 2.2%, cerrando en las 43,230.34 unidades.

El dato de empleo en Estados Unidos sirvió para que los mercados norteamericanos cerraran en números verdes. Con 321 mil puestos nuevos en la economía, de acuerdo con la nómina no agrícola, cada vez es más notoria la recuperación del sector laboral en el país del norte, y eso causó revuelo en las divisas y en los mercados de renta fija. El dólar se enfiló en otro rally contra el peso y cerró en 14.385 en su cotización interbancaria, lo cual significó un cambio de 1.66% respecto del día de ayer. Asimismo, los bonos del Tesoro con plazo de 2 a 5 años cerraron con importantes alzas ante los temores de que la inflación y las tasas de interés comiencen a subir en el futuro.

Pero si bien, el buen dato de empleo y la apreciación del dólar eran dignos antecedentes para volver a tirar el mercado local, el rebote se hizo presente gracias al patrocinio de las grandes empresas que componen al IPC. Y es que también hubo algunas buenas noticias en México. La más importante fue la reunión de política monetaria de Banco de México donde el tono fue muy distinto al mostrado hace mes y medio.

El banco central mexicano cree que las condiciones de política monetaria en la mayoría de las economías avanzadas y algunas emergentes continuará siendo acomodaticia gracias que no observa presiones inflacionarias en el corto plazo, sin embargo, advirtió de que en el futuro se podría intensificar la volatilidad en los mercados financieros internacionales. Pese a ello, no consideró ningún movimiento a su política monetaria, en parte porque el consumo privado “sigue sin registrar señales claras de reactivación y los efectos del gasto público sobre la actividad económica no se han manifestado plenamente”. En lo que se refiere a precios, Banxico cree que la reciente depreciación de la moneda será compensara por la holgura prevaleciente en la economía, pero advirtió que “los riesgos se incrementaron respecto a la decisión anterior”.

La decisión de mantener la tasa de referencia en 3.0% y restar importancia a la depreciación del peso fue un mensaje claro de que Banxico está más preocupado por apoyar la recuperación económica local, lo cual fue celebrado por los mercados. Pero también, la depreciación del peso en el día de hoy abrió una ventana de oportunidad para los inversionistas extranjeros que en los próximos días podrían ver al mercado mexicano como una gran oportunidad de compra pues pese al rebote del IPC hoy, el índice mexicano se abarató aún más en su cotización sobre dólares, y esto podría provocar más alzas en la próxima semana.

Asimismo, hubo otra noticia importante en el día. Se publicó la confianza del consumidor, la cual tuvo un incremento importante para el mes de noviembre. El índice saltó de 90.6 en octubre a 92.9, superando la expectativa que auguraba una disminución a 90.0 unidades. El sector consumo es el más dañado en la economía nacional, y una recuperación en el corto plazo sería buena para los mercados. El dato de hoy sirvió para impulsar a Wal-Mart Stores Inc (MX:WMT) y a la Comercial Mexicana 1.1% cada una.

Asimismo, el sector bancario se alivió de la decisión de política monetaria y tuvo un buen día. Grupo Financiero Regio sumó 4.5% mientras que Banorte ganó 0.32% e Inbursa 1.26%. Gentera fue el que decepcionó al caer 2.27%. La construcción por su parte sigue hundida. ICA que ayer recuperó parte del terreno perdido, volvió a ceder y cayó 1.15% hoy, OHL Mexico (MX:OHLMEX) perdió 0.23%, IENOVA retrocedió 0.22% y sólo Grupo Carso sobrevivió al subir 1.50%. La caída en los precios del petróleo ponen en riesgo proyectos de obra pública e infraestructura para las entidades y al Gobierno Federal pues los ingresos por este concepto serán sustancialmente menores en los siguientes meses, afectando los ingresos esperados para estas empresas, en especial las grandes dependientes de proyectos regionales.

En el mercado de renta fija mexicana, los bonos gubernamentales corrieron la misma suerte que los bonos del Tesoro y se hicieron añicos. A 5 años el bono tuvo un incremento de 13 puntos base en su rendimiento, al tiempo que a 10 años el alza fue de 11 puntos base, superando el 6% de nueva cuenta, rendimiento que no tocaba desde inicios de octubre.