La semana que recién empieza no es solamente una semana mas en los mercados internacionales. El 60% de los expertos económicos encuestados por Bloomberg creen que la Fed va a por fin tomar la esperada decisión de incrementar sus tipos de interés. Sin embargo, la coyuntura internacional dificulta esta eventual decisión.
La desaceleración China, además de diversos programas de devaluación de divisas en diversas economías internacionales, agregado a la baja inflación en Estados Unidos, y la sensibilidad en la que se encuentran las bolsas a nivel mundial, ponen a Yellen en una posición muy difícil cuyo resultado es simple. No habrá subida de tasas en 2015.
Como todos sabemos, el índice industrial Dow Jones promedia las 30 compañías mas grandes de la economía americana, y mundial. Una posible postergación de la decisión de tipos de interés el día jueves sería muy bien recibida por los inversionistas, impulsando el indice bursátil y a sus futuros fuertemente al alza. Una letargo de los halcones de la Fed, pondrá mas dinero en la economía Americana, lo que se traduce en mas gasto, es decir, mayores ingresos para las grandes compañías de consumo del Dow.
Siendo yo un creyente de que los datos Técnicos suelen anticiparse a los datos fundamentales, es inevitable mirar todo lo que nos indica la gráfica de los futuros del Dow. El índice encontró un soporte en los 16000 puntos luego del baño de sangre que se llevaron los mercados durante la tercera semana de agosto. Adicionalmente, la vela que corresponde a la última semana del mes pasado muestran un claro rebote en el túnel de 200 periodos semanal.
Si las noticias del día jueves salen de la manera en que yo las espero, el promedio industrial mas importante del mundo podría poner bajo presión la resistencia de los 17000 puntos. La formación de velas japonesas sustentan también ésta idea. Observando el comportamiento del Dow en su soporte, vemos un patrón denominado “piercing line” que indica un cambio de tendencia al alza. patrón que además confirmo con el cierre del pasado 11 de septiembre, representando además ésta semana la mejor para los indices americanos desde julio.
El famoso oscilador RSI que indica niveles de sobre compra y sobre venta, indica que el activo recién salió de la zona de sobre venta, lo que se traduce en que tiene largo espacio al alza.
El rebote que presentaron los 3 indices de Nueva York en el transcurso de la semana pasada no es un dato menor. Los inversionistas aún cuando sabían que la decisión de política monetaria de la Fed estaba a la vuelta de la esquina optaron por comprar acciones de los indices americanos.
La gran mayoría de las acciones del sector consumo, presentaron una semana positiva y un fuerte valorización especialmente durante la ultima jornada de la semana pasada. En otras palabras, muchos inversionistas creen que ante una decisión “dovish” por parte de la Fed, todo Wall St. lo recibirá con los brazos abiertos, pero muy especialmente las empresas de éste sector especifico del Dow Jones.
Como le dije en anteriores publicaciones, la Reserva Federal americana dejó pasar el momento para elevar sus tipos de interés sin generar un caos a nivel mundial. Si algo queda claro de la Coyuntura actual, es que por discutido que sea el plan de estímulos y la política monetaria de la Fed, éste no es el momento de incrementar las tasas de interés.
Mi apuesta apunta a que DIS(Disney (NYSE:DIS)), MCD(McDonald’s), HD(Home Depot (NYSE:HD)) y NKE (Nike (NYSE:NKE)) acciones del sector consumo podrían estar al frente de su mejor semana del año. La subida de intereses de la Fed, está a la vuelta de la esquina, pero no será en septiembre.