Mejores y peores sectores durante la subida de tasas de interés de la Fed

Después de que el Comité Federal elevó el rango objetivo para la tasa de los Fondos Federales a 0,75%, llevando el rango objetivo a: 2,25 - 2,5%, muchos inversores nos preguntamos, cuales serán los sectores mas beneficiados y cuales no tanto, es por esto que David Enciso de QQ Capital Fund, en este articulo nos muestra cuales es su punto de vista como analista macroeconómico y fundamental.
 
El conflicto geopolítico derivado de la guerra entre Rusia y Ucrania ha presionado al alza los precios de la gasolina y los alimentos. El alto costo de los artículos cotidianos crea un entorno de dificultades para aquellos que no pueden pagar los costos más altos.
 
El presidente Jerome Powell anunció que la Fed utilizará sus herramientas para reducir la inflación. Observarán de cerca los datos entrantes, las señales de desaceleración de la actividad económica, las condiciones del mercado laboral, la oferta y la demanda y la inflación subyacente como indicadores principales. El insinuó que podría ser apropiado otro aumento inusualmente grande en la próxima reunión de la Fed, para cumplir su objetivo a largo plazo de llevar la inflación de nuevo al 2%.
 
Los aumentos de la tasa de fondos federales generalmente darán como resultado un crecimiento económico por debajo de la tendencia y el debilitamiento de las condiciones del mercado laboral. Sin embargo, la Fed cree que estas acciones son necesariamente para lograr la estabilidad de precios a largo plazo.
 
Impacto en el mercado por subidas de tipos
 
Hay evidencia histórica de la volatilidad del mercado después de los anuncios de subidas de tipos federales. El resultado varía según el momento del anuncio.
 
Cada vez que la Reserva Federal adopta un enfoque rápido para aumentar las tasas, por ejemplo, durante cada reunión, los sectores y el mercado en general han tenido problemas debido a la alta volatilidad.
 
Por otro lado, si las subidas de tipos de la Fed han tenido algún período intermedio, no en todas las reuniones, el mercado normalmente se ha adaptado y ha funcionado bien durante los meses posteriores al anuncio.
 
Sectores destacados
 
El sector de la energía se ha beneficiado de los precios altos del petróleo, que están correlacionados con la inflación. Como resultado, la Fed considera el precio del petróleo un indicador clave en su decisión de política monetaria. Sin embargo, el precio del petróleo es altamente volátil y está sujeto a riesgos geopolíticos.
 
El sector financiero generalmente tiende a beneficiarse de tasas de interés más altas a medida que se ofrecen préstamos a clientes y prestatarios. Las tarjetas de crédito y los préstamos a corto plazo tendrán una tasa de interés más alta en comparación con los préstamos a largo plazo.
 
El sector de la tecnología de la información tiene reacciones mixtas con las subidas de tasas de interés. Al principio, las acciones tecnológicas funcionan muy bien y, después de un tiempo, vemos que las acciones de crecimiento son las primeras en verse perjudicadas debido a las altas relaciones P/E y los bajos pagos de dividendos a los accionistas. Una subida de tipos impulsa la inversión en sentido contrario ralentizando las perspectivas de crecimiento en investigación y desarrollo.
 
Los sectores de atención médica, servicios de comunicación y servicios públicos, también conocidos como "sectores defensivos", tienen ingresos vinculados a las necesidades básicas de los consumidores y, por eso, generalmente les va muy bien.
 



Sectores de bajo rendimiento
 
Industriales, Materiales y Consumo Discrecional tenderán a tener un rendimiento inferior meses después de las subidas de tasas de interés. Esto se debe en parte a que las altas tasas de interés y el costo del crédito afectarán los negocios y los gastos de capital entre las corporaciones.
 
Consumer Staples (NASDAQ:SPLS), verá una disminución en el rendimiento debido a la reducción de los márgenes de beneficio en todo el sector en general.
 
El sector inmobiliario es probablemente el más afectado. El sector está compuesto principalmente por fondos de inversión en bienes raíces (REIT) que son increíblemente sensibles al aumento de las tasas de interés.
 
En resumen, el aumento de las tasas de interés ha ayudado históricamente a sectores como la energía, las finanzas, la tecnología de la información, la atención médica y los servicios públicos. Al mismo tiempo, meses después de los aumentos de tasas, los sectores industrial, de materiales, de consumo discrecional, de consumo básico y de bienes raíces se vieron afectados y mostraron un rendimiento inferior notable, siendo el sector inmobiliario el más afectado de todos.