• El sector secundario tuvo una variación anual de -2.1% vs -3.8% previo.
• A pesar del cierre de actividades, la industria subió 0.1% mensual.
• Sin embargo, la construcción terminó 2020 como el subsector más afectado.
Las manufacturas mexicanas añaden brillo al resultado de cierre de año
Durante el diciembre, la variación anual del sector secundario de la economía fue de -2.1%, lo que supone una buena mejora frente al -3.8% anterior y el -2.4% del consenso. Mensualmente, la variación del sector fue de +0.1%, lo que también es un resultado positivo dada la expectativa de que la actividad se contrajera ante la suspensión de actividades en diversas entidades del país. Con ello, la producción industrial durante todo 2020 tuvo una caída de 10.0% frente a 2019, mayor a la de 2009 (-7.5% a/a) y menor a la de 1995 (-10.9%), pero cierra el año con buen ritmo hacia la recuperación.
La construcción terminó el año como el subsector más afectado
No obstante, a nivel de subsectores el comportamiento del mes fue muy diferente, pues solo la mitad tuvo crecimiento. Desde la perspectiva de las actividades, sin considerar las manufacturas, 5 de 8 elementos registraron cifras negativas, destacando las bajas en la edificación (-5.1% m/m) y las obras de ingeniería civil (-1.0%), lo que resultó en que la construcción revirtiera prácticamente todas las ganancias de noviembre y cerrara el año con una pérdida total de 17.2% a/a, mucho peor a la del índice general. Así, este subsector terminó 2020 siendo el más afectado por la crisis y con una perspectiva complicada hacia adelante.
11 de las 21 manufacturas lograron superar el volumen de producción de inicio de año
En contraparte, las manufacturas tuvieron un buen cierre de año e incluso fueron el único subsector que concretó una tasa de variación anual positiva durante diciembre. De las 21 industrias, 13 crecieron y 8 tuvieron contracciones, por lo que el avance mensual fue de 1.1%. Resalta el caso de la industria automotriz, que es de las de mayor peso y en el mes tuvo un aumento de 1.9%, con lo que cerró el año con una producción mensual 2.6% mayor que aquella con la que inició 2020. Además de esta, otras 10 actividades lograron superar sus niveles hace 12 meses, destacando los casos de la industria alimentaria (+0.5%), la fabricación de productos metálicos básicos (+3.6%) y la fabricación de equipo de computación (+9.5%).
Rumbo Económico
La industria mexicana cerró el año en franca recuperación e incluso, los resultados del mes sesgan ligeramente al alza el balance de riesgos para el dato definitivo del PIB que se presentará a finales de este mes. No obstante, la narrativa es esencialmente determinada por las manufacturas, puesto que la construcción y la minería mantienen un estado endeble y una tendencia de debilidad respecto a sus máximos de años anteriores (2016 y 2012, respectivamente). Ante los impulsos divergentes dentro del sector, conservamos una expectativa discreta y mantenemos nuestro estimado de un avance de 2.7% de la economía en 2021. Tras el dato, el peso se apreció en 0.25% frente al dólar y cotiza en $19.91.
