En la actualidad, se trata del mercado de bonos. Los rendimientos de los bonos globales están aumentando en todos los ámbitos después de que el personal de la FDA respalda la vacuna de inyección única de Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) para uso de emergencia. Hay muchas expectativas de que la vacuna J&J se distribuya en Estados Unidos durante el próximo mes. La refrigeración básica y el hecho de que sea una vacuna de dosis única podrían cambiar las reglas del juego en la lucha mundial contra el COVID.
Los rendimientos de los bonos globales sugieren que los mercados financieros están mucho más optimistas sobre la economía que la Fed. Jerome Powell es muy optimista sobre las perspectivas económicas para la segunda mitad del año, mientras que el mercado del Tesoro parece indicar que la recuperación podría despegar en el segundo trimestre. Si la liquidación del mercado de bonos se profundiza con la ruptura de 10 años más allá del 1,50%, eso podría resultar perjudicial para las condiciones financieras.
FED
El día del presidente de la Fed, Powell, con el Panel de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes de EE.UU. no entregó grandes revelaciones. La Fed cree firmemente que hay un largo camino para volver al empleo máximo, ya que es probable que 10 millones de puestos de trabajo tarden en recuperarse. Powell reiteró su optimismo por las perspectivas a finales de este año.
Dólar
El dólar no se caerá si los rendimientos de los bonos del Tesoro continúan aumentando. Las apuestas bajistas del dólar podrían tener que esperar hasta que veamos que la Fed se siente incómoda con el aumento de los rendimientos. Todos los ojos están puestos en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años y en la rapidez con que supera el 1,50%. El jefe del BCE, Lagarde, dijo el lunes que están monitoreando de cerca los rendimientos nominales a más largo plazo y que la Fed no puede quedarse atrás.
Petróleo
Los precios del crudo registran una nueva alza en el mercado, mientras que los comercializadores y operadores de energía continúan uniendo esfuerzo para impulsar la recuperación económica y energética. El informe semanal de la EIA mostró una sorprendente acumulación de reservas equivalente a 1,28 millones de barriles, causada principalmente por la ola invernal que ataca al hemisferio norte.
Esta coyuntura climática llevó a que la producción de crudo cayera un 10,2% a 9,7 millones de bpd y, por ende, las exportaciones de crudo cayeron un 40,1% y las importaciones registraron las cifras más bajas de los últimos 29 años.
La reactivación económica y comercial, sumadas al optimismo por la llegada de nuevas vacunas le han dado al mercado energético la posibilidad de seguir elevando los precios del petróleo. A pesar de que el dólar es fuerte en estos momentos, los precios del petróleo siguen siendo muy atractivos para muchos comercializadores e inversionistas y su próximo objetivo son los US$70 por barril. Entre más movilidad tengamos en todo el mundo, mayores posibilidades de que el precio siga en alza.
Oro
El oro no puede manejar el repunte de rendimientos de los bonos globales. El oro obtuvo otro compromiso moderado del presidente de la Fed, Powell, ayer, pero el movimiento en los rendimientos mantendrá al dólar apoyado en el corto plazo. A los problemas del oro se suma la constante recuperación de las tenencias de oro de ETF por séptimo día consecutivo.
El oro está teniendo un comienzo terrible este año y aparece más dolor en el horizonte, pero es poco probable que se derrumbe por completo. La Fed quiere ver mayores rendimientos de los bonos, pero no al ritmo actual. La tendencia alcista a largo plazo del oro solo se reafirmará una vez que termine el aumento de rendimiento y se reanude la debilidad del dólar.
Bitcoin
El Bitcoin se está recuperando después de que Square (NYSE:SQ) y MicroStrategy hicieran grandes apuestas tras una caída que duró dos días. La volatilidad de Bitcoin parecía elevada al comienzo de la semana, y la especulación proviene de los rastreadores de blockchain que vieron un número significativo de transacciones mover criptomonedas en los mercados, lo que podría implicar que las grandes ventas están a punto de regresar.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo que este será un "año importante" para aprender más sobre el dólar digital y que se podría masificar al público. Se acercan las audiencias digitales sobre el dólar y podría haber grandes restricciones en el futuro, pero nada sorprendente en el futuro inmediato.