Análisis realizado al cierre del mercado estadounidense por Kathy Lien, directora general de Estrategia FX en BK Asset Management.
Aunque el dólar ha perdido posiciones con respecto a las demás monedas principales hoy, hacia el final de la jornada de negociaciones en Nueva York, el USD/JPY recuperó gran parte de sus pérdidas. La venta masiva inicial se produjo tras conocerse que Corea del Norte tiene la capacidad de lanzar misiles intercontinentales que podrían recorrer 3.000 km, alcanzando así territorio de Estados Unidos. Aunque las últimas declaraciones del presidente Trump han hecho creer a algunos inversores que la atención del presidente se ha trasladado a otra parte, las tensiones en torno a Corea del Norte siguen siendo prioridad.
Hace pocos días, el presidente Trump dijo que esto es la calma antes de la tormenta y sólo va a fusionar una cosa y no será ni las sanciones, ni la negociación ni el acuerdo. Corea del Norte ha vuelto a provocar una vez más a Estados Unidos, de modo que debería ser sólo cuestión de tiempo que aumenten las tensiones y el USD/JPY es el más vulnerable a los problemas de Corea del Norte. Estados Unidos no ha publicado informes económicos hoy y el dólar ha ampliado su descenso tras la disminución del rendimiento de los bonos el Tesoro.
El nivel de respaldo del USD/JPY está en 111,90 y creemos que este nivel se alcanzará antes de la publicación de las actas del FOMC del miércoles. La última vez que se reunió la Reserva Federal, hicieron hincapié en las mejoras de la economía, minimizaron el impacto de los huracanes y confirmaron sus planes de subir los tipos de interés una vez más en 2017 y tres veces en 2018. El dólar se disparó con respecto a las demás monedas principales y creemos que las actas del FOMC impulsarán el dólar reforzando esta agresiva postura.
El EUR/USD subió hasta el nivel de 1,18 hoy tras la publicación de unos datos económicos mejores de lo previsto y el debilitamiento de dólar. Alemania anunció un superávit comercial más alto de lo esperado, impulsado por un aumento del 3,1% de las exportaciones. Los economistas prevén un aumento de sólo un 1,1% de la demanda, pero las importaciones y exportaciones han aumentado considerablemente, lo que indica el buen estado de la economía. El acontecimiento de riesgo más importante para el euro ha sido el discurso del presidente de Cataluña de hoy.
Aunque no ha mencionado la secesión durante el discurso, horas más tarde hizo oficial mediante la firma de un documento la declaración de su independencia de España. Casi inmediatamente, la vicepresidenta española dijo que ofrecerá unas declaraciones para hacer frente a la declaración de independencia. El Gobierno español considera que el referéndum es ilegal, de modo que hay cero posibilidades de que el discurso de la vicepresidenta sea de aceptación. El presidente está decidido a mantener al país en una sola pieza.
El lunes declaró que "España no se dividirá y se preservará la unidad nacional. Para ello emplearemos todos los medios que tenemos dentro de la ley. Es misión del Gobierno tomar decisiones y hacerlo en el momento adecuado". De cara a la próxima semana, el acontecimiento principal para el euro será el discurso del jueves del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi. El rumbo de la moneda única vendrá determinado por el interés del mercado en el dólar y, puesto que creemos que el tono de las actas del FOMC será agresivo, creemos que las ganancias del EUR/USD serán limitadas en el cruce entre la MMS de 20 y 50, cerca del nivel de 1,1850.
Ha habido una serie de factores que han afectado a la libra hoy pero el debilitamiento del dólar y la actividad manufacturera han sido los principales motores. Aunque el déficit comercial ha aumentado, la producción industrial y del sector manufacturo ha aumentado a un ritmo más rápido en términos anuales durante el mes de agosto. Tras una larga y significativa venta masiva, los inversores se sintieron aliviados al ver algunas mejoras en los datos, lo que contribuyó a respaldar la intención del Banco de Inglaterra de implementar ajustes.
Estas mejoras les permitieron pasar por alto las aciagas previsiones del Banco Mundial en cuanto a la economía del Reino Unido. Hoy han publicado sus previsiones de crecimiento mundial actualizadas y se ha actualizado el crecimiento para muchas economías excepto la del Reino Unido y Estados Unidos. Han citado las incertidumbres políticas y fiscales como los riesgos para Estados Unidos y el Brexit como la principal preocupación para el Reino Unido. La libra parece muy fortalecida y se prepara para un movimiento hacia el nivel de 1,3270, posiblemente incluso 1,33.
Los dólares canadiense, australiano y neozelandés han ganado posiciones hoy con el AUD a la cabeza de la carrera. La confianza empresarial ha aumentado, los precios de las materias primas han subido y las previsiones de crecimiento para China han mejorado, lo que ha contribuido a impulsar la divisa haciéndola subir por primera vez en 11 jornadas de negociación. No está claro si esta recuperación continuará ya que el par encuentra resistencia cerca de la MMS de 100 días.
El dólar canadiense se vio impulsado por la mejora de las cifras de vivienda y la subida de los precios del petróleo. El dólar de Nueva Zelanda quedó rezagado pues la disminución del gasto con tarjeta de crédito limitó la subida del par. De cara al futuro, el USD/CAD parece seguir teniendo peso mientras que el AUD y el NZD siguen sometidos a una gran presión. Ninguno de los países productores de materias primas publicará más informes económicos de relevancia, lo que significa que el rumbo de estas divisas vendrá determinado sobre todo por el interés del mercado en los dólares.