El dólar neozelandés (NZD) continúa cayendo a rápida velocidad a medida que el alineamiento de la política de la nueva primera ministra laborista, Jacinda Ardern, y su socio de coalición, Winston Peters, se hacen más claros. Un salario mínimo más alto, políticas en torno al cambio climático (incluyendo subsidios para compensación de carbono para la agricultura e inversiones negativas en proyectos de combustibles fósiles) y la prohibición de compras extranjeras de casas en Nueva Zelanda (lo cual está en contra de los términos del Acuerdo Transpacífico de Cooperación Económica, o TPP por sus siglas en inglés).
El mercado está reflexionando, además, sobre las próximas reformas del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ, por sus siglas en inglés), que se considera que inclinan la política de esa entidad monetaria al lado moderado ("dovish") con la inclusión de un mandato de empleo. (Un aumento en las tasas de desempleo es un riesgo distinto si el salario mínimo aumenta y los programas de bienestar social se vuelven más generosos). En este contexto, el cruce dólar australiano-dóla neozelandés (AUDNZD) puede detenerse en la zona clave de 1,1300, pero podría avanzar por encima de 1,1500, y el par dólar neozelandés-dólar estadounidense (NZDUSD) podría encaminarse hacia los grandes mínimos del ciclo. A los inversores no les gusta que los nuevos líderes de un país declaren que el capitalismo ha sido un "fracaso flagrante".
A todo esto, en China, Xi Jinping ha tenido sus "pensamientos" escritos en la constitución del nuevo partido, convirtiéndose en el segundo líder desde Mao Tse Tung en tener su agenda escrita en la constitución desde Mao. Esto es visto como una clara señal de que seguirá siendo el líder después de que su mandato expire en el año 2022, pero lo que significa para los mercados aquí y ahora es incierto. Sin embargo, ir más allá de este congreso del partido es crucial para que la volatilidad pueda regresar a algunos mercados chinos, y las implicaciones para los mercados externos también. La dirección del dólar estadounidense (USD) se ha relacionado claramente con la dirección de su cruce con el yuan (USDCNY) en los últimos meses, por ejemplo. La cuestión candente sigue siendo cómo abordará el primer mandatario chino el desapalancamiento necesario de la economía de su país, ya que no ha habido desapalancamiento en el gigante asiático.
Gráfico del cruce dólar neozelandés-dólar estadounidense (NZDUSD)
El impulso bajista del par dólar neozelandés-dólar estadounidense (NZDUSD) sigue siendo fuerte y el mínimo anterior de 0,6818 puede no frenar la acción si el billete verde continúa subiendo, y la ruptura de este nivel podría llevarlo a explorar los mínimos de 0,6300 en las próximas semanas.
Fuente: DIF Markets
Resumen de las principales divisas
Dólar (USD) – Hasta el próximo viernes, o hasta la reunión del FOMC del miércoles que viene, si el presidente Donald Trump anuncia su candidato a presidente de la Fed antes, tenemos muchas cosas pendientes para el dólar estadounidense, en particular la reforma fiscal y las nominaciones a la Fed, y hay un riesgo alcista para el dólar en general, tácticamente hablando.
Euro (EUR) – El boceto de los planes del Banco Central Europeo (BCE) para la reducción de su balance deberían quedar claros después del jueves; cuanto más larga sea la reducción, más dócil será la lectura (seis meses sería agresivo, nueve es lo que espera el consenso) y la cantidad también es importante, con 25 mil millones al mes visto como probable para evitar el importe total de la compra superior a los 2,5 billones de euros después de nueve meses.
Yen (JPY) – La debilidad momentánea durante la noche será eliminada si los rendimientos largos estadounidenses continúan aumentando, lo que a su vez depende de los acontecimientos políticos de los Estados Unidos. Los riesgos alcistas predominan en el corto plazo, aunque una nueva nominación sorpresiva de Janet Yellen podría inducir una considerable volatilidad en ambos sentidos .
Libra esterlina (GBP) – La divisa británica se mantiene dentro de los rangos y está a la espera de los desarrollos del Brexit y de la reunión del Banco de Inglaterra (BoE, por sus siglas en inglés) de la próxima semana y la guía sobre el alza de 25 puntos base esperada al 0,50%.
Franco suizo (CHF) – El cruce dólar-franco suizo (USDCHF) sigue siendo la negociación más interesante por la última ruptura al alza y ese desarrollo podría acelerarse rápidamente hacia el nivel de 1,00-1,01 si el par euro-dólar (EURUSD) rompe a la baja después de la reunión del Banco Central Europeo (BCE) de este jueves.
Dólar australiano (AUD) – El dólar australiano está colgando frente al dólar estadounidense, quizás solo por el peso de la compra del cruce dólar australiano-dólar neozelandés (AUDNZD) a raíz del terremoto político en su vecino más pequeño. Hay un evento de riesgo clave durante la noche para la divisa de Australia con la publicación trimestral del IPC, ya que el par de esa divisa con el dólar estadounidense (AUDUSD) enfrenta un colapso si reacciona a la baja a través del área de 0,7750 por un IPC decepcionante.
Dólar canadiense (CAD) – El cruce dólar estadounidense-dólar canadiense (USDCAD) mira al alza hacia el siguiente nivel en 1,2775. Después de señales de que el Banco de Canadá (BoC, por sus siglas en inglés) quiere más flexibilidad en la orientación que declarar una intención "hawkish", los riesgos que vemos en la entidad mañana son una perspectiva equilibrada que mantiene a la divisa canadiense a la defensiva ya que las expectativas del mercado excedieron el cambio real del BoC en las perspectivas.
Dólar neozelandés (NZD) – Continúa la debilidad y podría tener más de manera inmediata de lo que se pensaba, dependiendo del grado en el que el mercado mire las perspectivas a largo plazo por las implicaciones de las políticas del nuevo gobierno, que van a ralentizar los flujos de entrada de capitales en un país pequeño que ha tenido déficit externo durante décadas.