En la Decisión de tipos esta semana del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) el 27 de abril a las 21 GMT, será lo más destacado ya que el banco central se enfrenta a un acto de equilibrio cada vez más matizado entre la política monetaria y los objetivos macro prudenciales. El mercado de vivienda se ha recogido y desarrollado durante las últimas semanas. Sin embargo, NZD continúa desafiando la gravedad y las tasas hipotecarias no han caído en la medida de lo esperado después del corte OCR de marzo.
En el comentario de RBNZ es probable que se reconozca el balance de la evolución reciente y proporcione una señal de alivio más firme – quizás el Banco de Nueva Zelanda describirá la situación como ” Probable en los próximos meses’’, los mercados se centraron en la caída de las tasas de interés. Antes de la reunión de política, el Instituto de Nueva Zelanda de Investigación Económica (NZIER) Política monetaria, también recomienda a el Banco de Nueva Zelanda de mantener las tasas sin cambios esta reunión.
” Esperamos que el Banco de Nueva Zelanda mantenga el OCR en el actual mínimo del 2,25%, pero que la declaración de política fortalezca al Banco de Nueva Zelanda en marzo. ” Dijo Westpac en un informe.
La deuda de viviendas ha aumentado a niveles equivalentes a 162% de sus ingresos disponibles anuales, superiores a los máximos alcanzados antes de la crisis financiera. El eventual reembolso de la deuda será un arrastre para el crecimiento y hará que la economía sea más vulnerable a los acontecimientos desfavorables que incluyen posibles aumentos futuros en las tasas de interés. El Banco de Nueva Zelanda se enfrenta a un delicado acto de equilibrio entre la política monetaria y los objetivos macro prudenciales.
En términos de política monetaria, el Banco de Nueva Zelanda está obligado a mantener el OCR en niveles bajos debido a la debilidad de la inflación. La fuerza continuada en el NZD tenderá a suprimir la inflación. Sin embargo, esto inevitablemente conducirá altos precios de activos y niveles de deuda. En consecuencia, hay poco margen para cualquier flexibilización en los entornos macro prudenciales en cualquier momento. De hecho, existe el riesgo de que pudiéramos ver un mayor ajuste en la configuración macro prudencial en los próximos años.
El mercado actualmente asigna solamente un 30% de probabilidad de un corte el jueves. Es difícil ver cómo un recorte de tasas podría influir sustancialmente en dirección de la NZD (Los cortes de diciembre y marzo ciertamente no lo hicieron) en medio de las acciones de otros bancos centrales. ” El kiwi está ganando fuerza a medida que nos acercamos a la política donde se encuentran el Banco de Nueva Zelanda, hasta 0,45 pct. frente al dólar en 0,6885 a las 1030 GMT.