PESO (USD/MXN)
El peso cerró la semana con una depreciación de 0.47% o 9.5 centavos, cotizando alrededor de 20.44 pesos por dólar, luego de respetar durante tres sesiones consecutivas el soporte de 20.25 pesos, en donde se ubicó el promedio móvil de 100 días. A pesar de que varios oficiales de la Fed, incluyendo Janet Yellen, mantuvieron una postura restrictiva durante la primera mitad de la semana, elevando la probabilidad de que incrementen la tasa de referencia en marzo o mayo de este año, el tipo de cambio se mantuvo estable. No obstante, a diferencia de las tres semanas anteriores, si se observó un reposicionamiento del mercado a favor del dólar estadounidense, principalmente ante una mayor aversión al riesgo en los mercados globales.
En el mercado de futuros de Chicago, las posiciones especulativas netas a la espera de una depreciación de la moneda nacional se incrementaron en 1,725 contratos o 2.95% a 60,213 contratos, cada uno de 500 mil pesos. Lo anterior es reflejo de un incremento en la demanda por dólares estadounidenses cuando el tipo de cambio se ubica por debajo de 20.50 pesos por dólar. El moderado incremento en las posiciones a favor del dólar no quiere decir que el peso se depreciará rápidamente en las próximas sesiones.
Se espera que el mercado cambiario inicie la semana entrante con una baja liquidez, debido a que será feriado para los mercados financieros de Estados Unidos. Sin embargo, el tipo de cambio podría permanecer en calma debido a la escasez de información económica al comienzo de la semana. En México será relevante conocer la estimación final del crecimiento económico correspondiente a 2016, dato que será publicado el miércoles 22. También serán importantes las cifras de inflación de la primera quincena de febrero, dato que se dará a conocer este jueves 23.
Durante la sesión, el peso tocó un mínimo de 20.2052 pesos por dólar y un máximo de 20.5476 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0521 y un máximo de 1.0679 dólares por euro. Mientras tanto, el euro-peso alcanzó un mínimo de 21.3940 y un máximo de 21.8888 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.
DÓLAR CANADIENSE (USD/CAD)
El dólar canadiense cerró la semana con una depreciación marginal de 0.07%, cotizando alrededor de 1.3094 dólares por barril. Durante la mayor parte de la semana la paridad frente al dólar estadounidense observó un comportamiento lateral, a la espera de que se conozca más información sobre el futuro de las políticas a implementar por la administración de Trump y el futuro de la política monetaria estadounidense. Es importante señalar que a pesar de los comentarios de corte restrictivo de la Fed, el dólar canadiense se mantuvo estable durante las jornadas del martes y jueves. En semanas anteriores, el Presidente del Banco de Canadá, Stephen Poloz, señaló que existen limitaciones de modelos para predecir el desempeño económico del país, por lo que es necesario vigilar de cerca el desempeño económico de Canadá, para saber si es prudente adoptar una postura monetaria todavía más acomodaticia.
EURO (EUR/USD)
Durante la primera mitad de la semana, el euro perdió fuerza frente al dólar estadounidense, después de que oficiales de la Reserva Federal, incluida Janet Yellen, adoptaron un lenguaje restrictivo, mientras que también se dieron a conocer los datos de inflación correspondientes a enero, los cuales superaron las expectativas del mercado. No obstante, el euro recuperó la mayoría de sus pérdidas en una corrección técnica durante la jornada del jueves. A pesar de la recuperación, el euro cerró con una depreciación moderada de 0.30%, cotizando en 1.0614 dólares por euro. En los próximos meses, en particular durante abril y mayo, el proceso electoral de Francia podría debilitar al euro, pues aunque es poco probable que el BCE amplíe su postura acomodaticia, existe el riesgo de que el euroescepticismo otorgue el gobierno de ese país a Marine Le Pen, partidaria de una salida de la Unión Europea.
FRANCO SUIZO (USD/CHF)
Al igual que el euro, el franco suizo perdió terreno durante las primeras sesiones de la semana, tocando un máximo de 1.0119 francos por dólar. En el corto plazo es menos probable que se incremente la demanda por francos en el mercado cambiario, debido a que ante episodios que generen aversión al riesgo como las próximas elecciones en Francia, el BNS se verá incentivado a adoptar una postura más acomodaticia o intervenir en el mercado cambiario. Por lo tanto, es más probable que otras divisas refugio, en particular el yen japonés, gane terreno, pues el Banco de Japón no tiene los mismos incentivos para frenar una apreciación de su divisa en el corto plazo. El franco suizo cerró la semana con una depreciación marginal de 0.05% cotizando en 1.0026 francos por dólar.
LIBRA (GBP/USD)
La libra esterlina es la divisa de mayores pérdidas al cierre de la semana, mostrando una depreciación de 0.63% y cotizando en 1.2410 dólares por libra. Las pérdidas semanales de la libra se concentraron en la jornada del viernes, luego de que las ventas minoristas de Reino Unido mostraron un retroceso mensual de 0.2% durante enero, cayendo por segundo mes de manera consecutiva. El debilitamiento del consumo en Reino Unido al inicio del año, hace más evidente un debilitamiento de la actividad económica antes de que se formalice el inicio del Brexit, abriendo la puerta a la adopción de una postura más acomodaticia por parte del Banco de Inglaterra en los próximos meses.
PESO CHILENO (USD/CLP)
El peso chileno cerró la semana con una importante depreciación de 0.76%, cotizando alrededor de 644.82 pesos chilenos por dólar. La depreciación del peso chileno estuvo concentrada en las últimas dos sesiones de la semana, cayendo a la par del precio del cobre. El cobre cerró la semana con una pérdida de 2.26%, cotizando en 5,945 dólares por tonelada métrica. Parte de las pérdidas del cobre están relacionadas a una recuperación a los movimientos de la semana pasada, cuando el cobre avanzó 5.53%. Asimismo, la demanda por cobre se moderó por un fortalecimiento del dólar estadounidense, lo que encarece al metal para participantes con fuertes posiciones en otras divisas. Por otro lado, Freeport en Indonesia, llegó a un acuerdo con el gobierno de ese país para incrementar sus exportaciones de cobre, reduciendo las presiones al alza para el precio del metal.
REAL BRASILEÑO (USD/BRL)
El real brasileño cerró la semana con una apreciación de 0.53%, cotizando en 3.0978 reales por dólar. La apreciación del real se concentró en las primeras tres sesiones de la semana. A pesar de que Yellen adoptó una postura acomodaticia al inicio de la semana, en Brasil se percibió un escenario de calma en los mercados financieros. Asimismo, existe optimismo en materia de reformas fiscales que se espera sean aprobadas en agosto, lo que podría fortalecer el real durante la primera mitad del año.
YEN (USD/JPY)
El yen japonés cerró la semana con una apreciación moderada de 0.28%, cotizando alrededor de 112.91 yenes por dólar. Las ganancias del yen se concentraron en las últimas dos sesiones de la semana, ante un incremento de la aversión al riesgo en los mercados financieros globales. Es necesario agregar que debido a las próximas elecciones en Europa, es probable que los inversionistas demanden más al yen como divisa refugio que al franco suizo, pues una apreciación del franco daría espacio a que el Banco Nacional de Suiza adopte una postura más acomodaticia o intervenga en el mercado cambiario, castigando a los especuladores que generan presiones a favor de esa divisa.
YUAN (USD/CNY)
Durante la semana, el yuan se apreció 0.18% cotizando alrededor de 6.8665 yuanes por dólar. En el periodo, el yuan tocó un mínimo de 6.8489 y un máximo de 6.8898 yuanes por dólar, con una volatilidad anualizada de 2.04%.