El petróleo finalizó la semana extendiendo sus ganancias, ocasionando que el WTI terminara con un aumento de 3.18%, cotizando en 52.52 dólares por barril, mientras que el Brent finaliza cotizando en 55.18 dólares por barril, lo equivale a un incremento de 4.45%. Durante la semana el precio del crudo cotizó respondiendo a dos principales factores:
1. Hasta la sesión del jueves, el precio del petróleo se movió siguiendo los fundamentales de oferta y demanda de crudo, así como las expectativas en torno al acuerdo de recortar la producción petrolera conjunta.
a. El WTI y Brent alcanzaron mínimos semanales de 49.88 y 52.73 dólares por barril, respectivamente, ante el constante incremento en la producción petrolera de Estados Unidos. Los pozos petroleros utilizados en Estados Unidos incrementaron en 1.85% a 824 pozos durante la semana previa, para posicionarse en su mayor nivel desde septiembre del 2015, de acuerdo con la compañía petrolera Baker Hughes (NYSE:BHI).
b. No obstante, el precio del petróleo continuó su tendencia al alza ante la expectativa de que la OPEP decidiera extender su acuerdo de recortar la producción petrolera más allá de la primera mitad del año, a pesar del continuo incremento en los inventarios y en la producción de crudo estadounidense.
c. Asimismo, el continuo retroceso en los inventarios de gasolina y de las importaciones de crudo en Estados Unidos aumentaron el optimismo sobre una mayor demanda, así como una disminución en la oferta en otros países.
No obstante, al menos por el lado de los fundamentales, las presiones a la baja para el petróleo no pueden ser descartadas ya que de acuerdo con Arkadi Dvorkovich, Viceprimer Ministro de Rusia, el acuerdo de Rusia con la OPEP no ha entregado el precio que ellos esperaban, lo cual podría causar que el país no esté dispuesto a extender su participación en el acuerdo.
2. Durante la última sesión de la semana, el precio internacional del petróleo alcanzó un nuevo máximo mensual luego de que el presidente Trump ordenó ataques con misiles contra la infraestructura militar siria en respuesta a un ataque con armas químicas por parte del gobierno de Bashar Assad.
a. Ante esto el WTI y el Brent alcanzaron máximos de 52.94 y 56.08 dólares por barril, respectivamente.
b. Asimismo, el ataque terrorista en Estocolmo ayudó a mantener los altos precios del petróleo a finales de la semana.
Ante esto, se espera que durante la siguiente semana el WTI cotice en el canal de 49 y 54 dólares por barril.
El oro y los metales precios finalizaron la semana con ganancias ante un incremento en la aversión al riego, lo cual ocasionó que el oro mostrara un incremento de 0.48%, cotizando en 1,255.39 dólares por onza, alcanzando un nuevo máximo no visto desde noviembre del 2016 de 1,272.74 dólares por onza. Es importante mencionar que las mayores ganancias del metal se dieron durante la última sesión de la semana tras un fuerte incremento en la aversión al riesgo.
Desde inicio de la semana, hasta la sesión del jueves el oro cotizó con pocos cambios a la espera de los indicadores laborales de Estados Unidos, ante su sensibilidad a los movimientos en las tasas de interés de dicho país. Un aumento en la tasa de referencia de Estados Unidos ocasiona que el commodity sea menos atractivo como activo de inversión. Asimismo, encarece a la divisa estadounidense, lo cual hace menos accesible al metal para inversionistas que tienen otras divisas.
No obstante, las fuertes ganancias surgieron luego de que el Presidente de Estados Unidos ordenara atacar la infraestructura militar de Siria como respuesta a un ataque con armas químicas atribuido al gobierno de Bashar Assad. Dicha acción ocasionó que la demanda de los metales preciosos como activos refugio mostrara un fuerte incremento ante el súbito aumento en la aversión al riesgo. Horas más tarde, la aversión al riesgo fue impulsada por los ataques terroristas que ocurrieron en Estocolmo Suecia, en donde un camión se estrelló contra una tienda de lujo.
Los participantes del mercado se encontraban previamente cautelosos ante las noticias provenientes de la reunión entre el presidente de Estados Unidos y el presidente chino, Xi Jinping, debido a los previos comentarios negativos de Trump al déficit comercial entre los dos países, así como a los temas de seguridad relacionados con Corea del Norte.
Debido al incremento en la aversión al riesgo causado por la incertidumbre geopolítica, es altamente probable que las ganancias del oro continúen. Es importante mencionar que Siria ha negado la responsabilidad del ataque, calificando las acciones de Estados Unidos "una agresión", mientras que los principales aliados de Assad condenaron la medida. De acuerdo con el presidente ruso, dichas medidas violan las leyes internacionales y empeoraría las relaciones entre los Estados Unidos y Rusia.
Durante la siguiente semana se espera que el oro cotice en un canal entre 1,235 y 1,272 dólares por onza.
El cobre finalizó la semana cotizando de manera lateral, mostrando un retroceso de 0.30%, cotizando en 5,798.75 dólares por tonelada métrica. En la semana el metal cotizó con resultados mixtos.
Las presiones al alza para el metal se deben a:
1. La publicación de indicadores económicos positivos de Estados Unidos.
a. Las órdenes de bienes durables del mes de febrero aumentaron en 1.8%.
2. Incremento en la demanda del metal debido a que el mercado chino reabrió después de mantenerse cerrado por festividades.
3. Una mejora en la expectativa sobre la demanda del metal en China.
Es importante mencionar que los trabajadores de la mina de Cuajone de la compañía Southern Copper Perú comienzan una huelga el 10 de abril.
Las preciones a la baja se debieron a :
1. La finalización de las huelgas en Chile y en Perú.
2. Las evolución positiva en las negociaciones entre la empresa Freeport-McMoRan y el gobierno de Indonesia.
3. Nerviosismo a que un conflicto armado de Estadso Unidos afecte de manera negativa el crecimiento económico mundial.
a. Ante la orden del Presidente de Estados Unidos de atacar la infraestructura militar de Siria como respuesta a un ataque con armas químicas atribuido al gobierno de Bashar Assad.
Se espera que durante la siguiente semana el cobre cotice en un canal entre 5,773 y 5,836 dólares por tonelada métrica.
Por su parte, el acero finalizó la semana cotizando en 655 dólares por tonelada. Las fuertes ganancias del metal estuvieron relacionadas con la decisión de la Comisión Europea de imponer aranceles definitivos a las importaciones procedentes de China de productos de acero laminado en caliente de entre 18.1% y 35.9%. Asimismo, México anunció que extendería hasta octubre la vigencia de un arancel del 15% para la importación de productos de acero de países con los que no tiene tratados de libre comercio, incluyendo a China.
Ante el incremento en los aranceles, el precio del acero laminado en caliente podría dirigirse hacia su siguiente resistencia de 675 dólares por tonelada métrica.
El maíz y el trigo finalizaron la semana con pérdidas, ante un fortalecimiento del dólar estadounidense frente a sus principales cruces. Asimismo, las pérdidas fueron impulsadas por la expectativa de que las condiciones climatológicas positivas para el crecimiento de los granos impulsen la oferta de maíz y trigo. Ante esto, el maíz finalizó la semana cotizando en 3.59 dólares por bushel, lo cual equivale a un retroceso 1.30%, mientras que en trigo finalizó con un retroceso semanal de 0.59%, cotizando en 4.24 dólares por bushel.
Ante la expectativa de mayor oferta en los granos, las posiciones especulativas en contra del maíz y trigo han aumentado. De acuerdo con el Commodity Futures Trading Commission (CFTC) hasta el 28 de marzo, las posiciones especulativas en contra del maíz aumentaron en 90.37% a 155,512 contratos. Por su parte, las posiciones especulativas en contra del trigo aumentaron en 12.52% a 136,150 contratos.
De acuerdo con el Servicio Agrícola del Exterior del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), la cosecha francesa incrementará en 3% a 306.5 millones de toneladas. La producción de trigo en 12 meses aumentará a 151.7 millones de toneladas.
Las pérdidas fueron limitadas ya que de acuerdo con el USDA, las exportaciones de maíz y trigo de Estados Unidos hasta el 30 de marzo incrementaron. Las exportaciones de maíz estadounidense incrementaron en 39.29% a 1.172 millones de toneladas, mientras que las de trigo crecieron en 4.43% a 655.40 mil toneladas.
Se espera que la siguiente semana el maíz cotice en un canal de entre 3.57 y 3.70 dólares por bushel, mientras que el trigo se espera entre 4.19 y 4.35 dólares por bushel.
Hacia adelante, los participantes del mercado estarán a la espera de la publicación de las Estimaciones Mundiales de la Oferta y la Demanda Agrícolas (WASDE) el 11 de abril.