Se amplía la emisión del Bonar 2020 y se ofrece un canje del Bonar X por ese bono para aliviar vencimientos
El Ministerio de Hacienda y Finanzas anunció ayer la ampliación de la emisión del Bonar 2020 (AO20) por un monto de USD 1.000 M (monto que podría incrementarse de acuerdo a las ofertas recibidas), a través de una licitación pública.
La última licitación pública fue la del pasado 28 de diciembre con los flamantes Bonar 2016, títulos destinados a pagar las deudas de las DEGAI con los importadores. La licitación se realizará el próximo 20 de enero y será efectuada de acuerdo con los procedimientos aprobados por la Resolución Conjunta de la Secretaría de Hacienda Nº 31/15 y de la Secretaría de Finanzas Nº 10/15. Los AO20 podrán suscribirse en pesos al precio determinado en la licitación. Las ofertas se recibirán de 10 a 15 horas de ese mismo día.
En línea con tal suscripción, con el objeto de mejorar el perfil de vencimientos de títulos de deuda para el año 2017, los tenedores del Bonar X (AA17) podrán canjear sus títulos voluntariamente por los AO20. Aún no hay una relación de canje especificada.
Este canje de deuda se realizará a una relación fija que será comunicada previo a la recepción de ofertas del próximo miércoles y se entregará junto con los AO20 una suma en efectivo en dólares, correspondiente a los intereses devengados por los AA17 a la fecha de liquidación de la operación de canje. Recordemos que la primera licitación de AO20 se había realizado en octubre de 2015, con la intención que el gobierno de Cristina de Kirchner recuperara parcialmente las reservas días previos al pago del Boden 2015 (RO15).
Por su parte, los títulos públicos en el exterior (mercado OTC) manifestaron el miércoles nuevamente caídas, en un marco internacional en el que el precio del petróleo mostró un leve rebote pero afectó la merma de los índice de EE.UU. y China. Pero además influyó la baja del tipo de cambio mayorista que en consecuencia generó caídas en el dólar implícito y MEP (o Bolsa) que produjo precios a la baja en los principales bonos de referencia que cotizan en la Bolsa de Comercio.
Más allá del panorama externo y local, el mercado estuvo atento a la reunión entre representantes de Argentina y fondos holdouts en las oficinas del special master, Daniel Pollack, en la que participó el secretario de Finanzas, Luis Caputo, junto al abogado especialista en administración de deudas soberanas, Lee Buchheit. No trascendió demasiada información desde el juzgado. Pero el Gobierno adelantó que en la semana del 25 enero presentará una propuesta de solución esperando que al mismo tiempo los holdouts presenten su propia oferta de negociación.
El Ministro de Hacienda y Finanzas, en una conferencia de prensa, afirmó que Argentina negociará con dureza con los fondos holdouts, porque el país necesita crecer de forma sostenida.
En línea con el comentario sobre la reunión con los bonistas en Nueva York, Alfonso Prat Gay también presentó un plan de metas de inflación (que hoy se oficializó) el cual propone llevar la evolución del costo de vida a un dígito en 2019. La meta más cercana es lograr este año un aumento de precios minoristas de entre 20% y 25%, número referencial que el Ejecutivo busca plasmar en las próximas negociaciones paritarias, en un contexto en el que varios gremios ya anticipan reclamos superiores a 30% (en línea con estimaciones privadas). Dicho programa de metas de inflación, considera bandas de entre 17% y 12% para 2017, entre 8% y 12% para 2018 y de entre 3,5% y 6,5% para 2019.
También Prat Gay presentó el programa fiscal, en el que promete reducir el déficit primario 2,3 puntos porcentuales en 2016 mediante la quita de subsidios y lograr el equilibrio fiscal en cuatro años. El recorte de subsidios a la energía representará 1,5% del PBI y excluirá a entre 30% y 40% de la población.
Según el Ministro, el déficit primario recibido del gobierno de Cristina de Kirchner alcanzó el 7,1% del PBI en 2015, al incluir en la cuenta medidas impositivas y normalización (como la devolución de impuestos por parte de la AFIP y el pago de deudas) y al contabilizar debajo de la línea los giros del BCRA y ANSeS al Tesoro.
El objetivo es llevar el déficit este año a 4,8% del PIB, reducirlo a 3,3% en 2017, a 1,8% en 2018 y a 0,3% en 2019. El recorte de gastos se hará con un menor caudal de ingresos. La quita de retenciones implicará una recaudación por ese concepto de ARS 71,2 Bn, es decir ARS 4,7 Bn menos que en 2015.
Asimismo, la Ciudad de Bs. As. realizó ayer una licitación de Letras del Tesoro por un monto récord de ARS 1.916 M. Se colocaron Letras a 91 días, donde se recibieron 46 ofertas por un monto total de ARS 1.356 M, de los cuales se adjudicaron 37 por un total de ARS 958 M, a una tasa de 29,85%. También se licitaron Letras a 364 días, en donde se recibieron 33 ofertas por un total de ARS 968 M, adjudicándose 30 por un total de ARS 958 M y a una tasa Badlar + un margen de 375 puntos básicos.
El riesgo país medido por el EMBI+Argentina ayer se incrementó casi 4% en relación al cierre del martes y se ubicó en 481 puntos.