La Bolsa Mexicana de Valores tuvo un jueves muy complicado siguiendo el tenor de los mercados internacionales que se vieron sometidos por la crisis política en Ucrania, país que en las últimas horas ha sido rodeado por las fuerzas militares de Vladimir Putin. El político ruso ha endurecido su postura después de las sanciones impuestas por los países occidentales, y hoy prohibió gran parte de las importaciones de alimentos desde Estados Unidos y la Unión Europea.
Mientras Estados Unidos y Rusia juegan a ser los vecinos peleados de la colonia y se imputan sanciones el uno al otro, los datos económicos jugaron un papel secundario en la agenda de los mercados. En el país norteamericano se publicaron los subsidios de desempleo, los cuales vinieron muy por debajo de lo pronosticado con apenas 289,000 aplicaciones nuevas frente a los 304,000 esperados por el consenso y en comparación con 303,000 de la semana pasada. Sin embargo, esta buena noticia para el sector laboral contrastó con el crédito del consumidor que se volvió a restringir durante el mes de junio a 17,255 millones de dólares frente a los 18,650 millones que esperaba el mercado y en comparación con los 19,642 millones del mes de mayo.
En México, la inflación vino por encima de lo que el mercado esperaba(Vea:Indice subyacente acelera los precios en México). La tasa anual del índice general se aceleró a 4.07% desde 3.75%, mientras que el índice subyacente llegó hasta 3.25% tras presentar una tasa mensual de 0.19%. Los precios están en línea con lo pronosticado por Banco de México pero podrían encenderse las alarmas en caso de que la inflación en los alimentos y servicios continúen al alza en los próximos meses.
Asimismo, en Europa, el Banco Central Europeo mantuvo los estímulos de la reunión pasada después de que la inflación durante el mes de junio presentara un tímido dato de 0.40%, siendo acechada de cerca por el fantasma de la deflación japonesa (Vea:¡Aquí están las cinco cosas que debes saber sobre la decisión del BCE de hoy!). Por esta razón, la tasa de interés del BCE se mantuvo en 0.15% mientras que la tasa de depósitos permaneció en negativo (-0.10%).
Después de asimilar los datos, la renta variable mexicana no pudo tomar el vuelo que esperábamos ayer y hoy por la mañana, ni si quiera el impulso inicial del IPC que arrancó el día por encima de las 44,520 unidades fue suficiente para salvar una jornada asustada por las tensiones políticas mundiales y arrastrada por los índices globales. La coyuntura mundial ni si quiera les dio oportunidad de celebrar, de forma generalizada, la aprobación de la Reforma Energética. Las petroquímicas Alpek y Mexichem (MX:MEXCHEM) terminaron el día con caídas, siendo la primera la de mayor profundidad perdiendo 1.63% mientras que la segunda se ajustó 0.14%.
Por su parte, las materias primas y la infraestructura disfrutaron de un buen rally aprovechando las valuaciones bajas tras caer en días pasados. ICA subió 0.08%, Pinfra un 2.91% y OHL un 1.59%. En materias primas Peñoles ganó 2.30% y Grupo México 0.08%.
El sector que más sufrió fue el de las telecomunicaciones. América Móvil que el 30 de julio pasado había tocado su máximo en más de 17 meses en los 15.65 pesos, ha entrado de nueva cuenta a lo que podría ser un canal de ajuste, terminando el día de hoy en 15.02 pesos con una caída de 2.53%. Televisa también tuvo un mal día donde perdió 1.79%.
El consumo, que sigue debatiéndose entre la vida y la muerte, tuvo un día sin mucha pena ni gloria aunque Comercial Mexicana sacó la casta por el sector subiendo 1.73%. Sin embargo, Chedraui cayó 0.09% y Wal-Mart Stores Inc (MX:WMT) apenas asomó la frente con 0.20% de avance. Pese a ello, el Puerto de Liverpool perdió 1.27% y Sanborns un 0.27%.
En la renta fija, los bonos gubernamentales mexicanos volvieron a relajar la presión en el largo plazo donde el bono a 10 años redujo su rendimiento en dos puntos base a 5.73%. En el corto plazo, los rendimientos de un año y 6 meses se mantuvieron constantes en 3.01% cada uno pese a que la moneda se depreció ligeramente. Esto se podría deber a que algunos inversionistas decidieron no abandonar el país y refugiarse en bonos locales para esperar el momento de compra, mientras que otros prefirieron irse a bonos norteamericanos donde el rendimiento de 5 años cayó 4pbs al tiempo que el bono de 10 años perdió 5pbs. Nosotros creemos que la única razón que impide el despegue del IPC son las tensiones en Ucrania, por lo que en cuanto se aligere la tensión, las bolsas podrían rebotar de forma importante. Esto también quiere decir que no creemos que sea el momento en que podamos entrar a una fase de corrección prolongada, no yet.