En las primeras horas de operación, el peso ha recobrado fuerza a la baja y con ello pudo borrar más de la mitad de sus pérdidas, pero aún persiste un ambiente internacional de aversión al riesgo que mantiene a la cotización por encima del psicológico de $20.00.
Mientras tanto, esta mañana los inversionistas estaban a la espera de conocer más detalles sobre los factores que motivaron la sorpresiva decisión de la Junta de Gobierno de Banco de México de incrementar la tasa de interés en 25 pb hasta 4.25%.
Esta mañana, Banxico publicó las minutas de su reunión de política monetaria del pasado 24 de junio. Como era esperado, los dos votos disidentes fueron de los subgobernadores Gerardo Esquivel y Galia Borja.
En general, ambos funcionarios coinciden en que la aceleración inflacionaria se ha visto apoyada, en gran medida, por los problemas del lado de la oferta como la escasez de materias primas y el aumento de los costos. Por lo que consideran que son presiones transitorias que disminuirán a medida que se normaliza la actividad económica, por lo que el manejo de la política monetaria deberá ser paciente, pero alerta de cualquier perturbación a las expectativas de inflación.
El subgobernador Esquivel, comentó que esta decisión fue precipitada y que podría generar una disrupción en la comunicación con los mercados, pues ningún analista anticipaba el movimiento al alza. En contraste, aunque los miembros de la Junta de Gobierno coinciden en la naturaleza transitoria de muchos factores que han afectado la inflación, a la mayoría le preocupa los riesgos que presentan para la formación y expectativas de precios, pues estas ya han incrementado para los próximos 8 trimestres.
Además, un miembro comentó que la inflación no experimentó la reversión esperada a partir de mayo, una vez que se hubiera superado joroba por los efectos base, y que ahora se anticipa que el repunte de la inflación podría extenderse hasta agosto o septiembre por factores no anticipados. Por lo tanto, se observa el inicio de un debate más acalorado sobre la perspectiva de inflación, mientras ya se espera que los aumentos a la tasa de interés continúen este año.
