Tabla 2. DESEMPEÑO SEMANAL
RESUMEN ANALÍTICO
El ORO no ha logrado superar la resistencia ubicada en los $1,790 dólares. En la semana cayó nuevamente hasta cerca de los $1,750 USD sin penetrar dicho nivel. Ya abandonó el canal de tendencia alcista de mediano plazo y para ello necesariamente penetró la línea de tendencia alcista de mediano plazo con lo que abre la posibilidad de una corrección mayor. En caso de penetrar los $1,750 dólares consideraremos conveniente adoptar una actitud defensiva con relación a este activo (Ver Figura 1).
La PLATA ha penetrado el primer soporte de $33.8 tras haber abandonado el canal de tendencia alcista de mediano plazo por lo que están dadas las condiciones para una corrección mayor. En caso de que no rebote el día de hoy estará confirmando la señal bajista del viernes pasado. El siguiente soporte está en $33.00 y si lo penetra estaría confirmando el inicio de una corrección relevante por lo que, en dicho caso, sería conveniente adoptar una actitud defensiva con respecto a este metal. Arriba de $35 se anula la visión bajista (Ver Figura 2).
El Petróleo WTI encontró soporte cerca de $88.00 y ha rebotado hacia la zona de $92. Todavía no ha “probado” si realmente encontró un soporte sólido pero todo (la apariencia morfológica del movimiento así como las proporciones de Fibonacci) parece indicar que ha concluido la corrección. Desde luego que también falta mucho para confirmar esta visión pues tendría que hacer nuevos máximos para ello (superar $99). No podemos descartar que se genere una corrección mayor, quizás a $82, pero vemos difícil una depreciación violenta y más bien nos inclinamos a creer que pudiera alcanzar los $106 dólares (Ver Figura 3).
La Tasa de los 10Y T-Notes se mantuvo alrededor de 1.70% durante la semana. Dicho nivel es el centro de equilibrio de un canal lateral amplio que va de 1.6% a 1.85%. Las condiciones generales del mercado de deuda, la baja inflación, el empleo que no repunta y la aversión al riesgo imperante sugieren improbable que se supere la línea de tendencia descendente de largo plazo (color fuccia en la gráfica) (Ver Figura 4)
El Bono M24 se mantuvo esta semana entre el soporte de 5.3% y la resistencia de 5.45%. Esperamos que ahí se mantenga si no hay cambios importante pero en caso de que hubiera algún movimiento negativo en los mercados de capitales y que por ello aumentara la aversión al riesgo, probablemente superaría el techo de 5.45% y se ubicaría en el canal superior que llega hasta 5.7%. En caso contrario, si siguiera siendo atractivo nuestro país para inversionistas podría caer debajo de 5.3% y ubicarse en el canal con piso en 5.1% (Ver la Figura 5).
El Tipo de cambio Peso/USD se ha mantenido en el canal lateral cuyo piso corresponde a $12.70 y cuyo techo está en $12.95. Sigue debajo de la línea de tendencia descendente de mediano plazo la cual señala una tendencia a apreciarse. Lleva justo un mes dentro del canal lateral mencionado y pensamos que es muy probable que ahí siga por una temporada (tal vez un mes más). El rompimiento de cualquiera de los límites comentados será una señal importante en cualquier sentido (Ver la Figura 6).
El Tipo de cambio USD/€ sigue dentro de la zona de trading ubicada entre $1.285 y $1.315 que es la primera resistencia importante. En caso de superar la pequeña línea color fuccia dibujada en la gráfica podría intentar alcanzar dicha resistencia pero dudamos que lo pueda hacer. Al contrario, un cierre debajo de $1.28 sería una clara señal bajista. Para ello tendrá que abandonar el canal de tendencia alcista actual (Ver la Figura 7).
El US DOLLAR INDEX [valor relativo del USD en comparación con el Euro (57.6%), Yen (13.6%), Libra Esterlina (11.9%), Dólar Canadiense (9.1%), Corona Sueca (4.2%) y Franco Suizo (3.6%)] se ha mantenido debajo de la resistencia de 80.2 tras haber rebotado en el soporte de 78.75. Consideramos que es más probable un movimiento devaluatorio del dólar, sin embargo no descartamos que pueda superar la resistencia anotada (Ver la Figura 8).
El VIX^ (volatilidad implícita en el precio de una canasta de opciones sobre el índice S&P500) se ha mantenido a niveles bajos (menos de 16.5%) oscilando sobre 15%. En caso de superar la primera resistencia que hemos identificado en 16% se abriría la posibilidad de una caída importante en el mercado, pero para que haya una señal suficiente tendrá que superar la línea paralela funcional que hemos dibujado como línea punteada en color rojo y eso sucederá alrededor de 17%. Por ahora todo se ve tranquilo (Ver la Figura 9).
Figura 1. Oro (Comex Gold USD/t. oz). Logró alcanzar la resistencia de $1,790 pero no la superó. En caso de cerrar debajo de $1,750 apuntaría a una corrección mayor. Tal vez a $1,700 o menos.
Figura 2. PLATA (Silver Futures USD/t. oz). A pesar de no lograr superar la resistencia de $35 se ha mantenido sobre el soporte de $33 pero ha caído debajo de la línea de tendencia alcista de corto plazo. Si penetra el soporte de $33 y cierra debajo de dicho nivel dará una clara señal bajista.
Figura 3. Petróleo WTI (USD/bbl). Encontró soporte en $86.5 y rebotó nuevamente a la resistencia de $92. En caso de superarla podría irse a $100 sin dificultad.
Figura 4. US 10Y Treasury Notes (YTM %). Ha estado oscilando alrededor de 1.70%. Consideramos improbable que salga del rango establecido entre 1.4% y 1.85%. Podría treidearse este rango.
Figura 5. Bono M24 (YTM %). Se ha estabilizado en el rango comprendido entre el soporte de 5.3% y la resistencia de 5.45% y es muy probable que siga en este rango sin descartar que pudiera oscilar a los límites externos identificados entre 5.1% y 5.7%.
Figura 6. Tipo de cambio Peso/USD. Esta semana se mantuvo debajo de $12.95 sin hacer nuevos mínimos. Sigue abierta la posibilidad de extender aún más su apreciación hacia los $12.57.
Figura 7. Tipo de Cambio USD/€URO. Sigue respetando la línea de tendencia alcista de mediano plazo (oblicua azul continua). Si cae debajo del soporte de $1.285 podría descender hasta $1.27.
Figura 8. US Dollar Index. En la semana alcanzó la resistencia de $80.2 y ahí se detuvo. En caso de penetrar dicho nivel podría llegar a $81.4 pero nos inclinamos a creer más probable una caída hasta el siguiente soporte ubicado en $78.75.
Figura 9. Volatility Index (VIX^ % anual). En la semana se mantuvo debajo de la línea de tendencia descendente de mediano plazo (en color rojo) lo que sigue sugiriendo calma. Tendría que superar el nivel de 16% para dar la primera señal de nerviosismo.