El índice del día:
S&P 500: 2.745 (-0,52%)
Performance del mes: +1,3%
Performance del año: +4,47%
Máximo/Mínimo de 52 semanas: 2.878,5 – 2.415,75
Contexto
El índice S&P 500 está estancado en su nivel actual. El toro puede estar cansado después de algunos días de cargas al alza.
El indicador muestra alguna dificultad en romper los 2.800,00 puntos, si bien es verdad que ya estuvo por encima de ese nivel nueve veces en este mes de julio, alcanzando máximos el día 18, en las 2.818,75 unidades, pero siempre acaba retrocediendo.
Si lo comparamos con el movimiento del índice de volatilidad (VIX), que cotiza otra vez cerca de los 12 puntos, cada vez que el VIX llega a este nivel, observamos una pequeña corrección en el S&P 500 de cerca de 40 puntos; nada alarmante, pero el S&P 500 sí que muestra alguna dificultad en romper por encima de este nivel.
La temporada de resultados del segundo trimestre tuve su inicio hace dos semanas y empezó bien, con el anuncio positivo de tres bancos: JP Morgan (NYSE:JPM), Wells Fargo (NYSE:WFC) y Citigroup (NYSE:C). La semana pasada siguió la senda de los buenos resultados con Microsoft (NASDAQ:MSFT) y Honeywell (NYSE:HON).
Lo que ofuscó al mercado fue la continuación de las amenazas hechas por el presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, de incrementar más aranceles a China. Otro factor desestabilizador fue su comentario, la semana pasada, de que lamentaba el plan de la Fed de elevar las tasas de interés en repuesta al fuerte crecimiento económico registrado en los Estados Unidos. Así, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años cayó al 2,83 y finalizó la semana en el 2,89%.
Lo que soporta al índice S&P 500 es el anuncio de resultados del segundo trimestre por encima de lo estimado por el mercado. Los datos económicos deberán seguir en línea, demostrando una economía fuerte y haciendo prever un nuevo aumento de la tasa de interés en septiembre por parte de la Fed, que muy sinceramente creo que seguirá su propio paso, independientemente de los comentarios de Trump.
Si bien una subida del rendimiento del bono del Tesoro a 10 años hasta cerca del 3%, o resultados corporativos por debajo de lo estimado van a provocar una corrección ligera en el indicador de acciones otra vez, el primer soporte del S&P lo veo en los 2.729 puntos, y si lo rompe puede probar los 2.689. La media móvil de 100 días está en 2.718,29 puntos, y por eso, una corrección en estos niveles mantiene la tendencia positiva del indicador. La baja volatilidad del índice sugiere que podemos confirmar esta pequeña corrección en el S&P 500.
Si el toro se va a despertar, vamos a tener que observar que alcance los niveles de 2.818,75 unidades, y que gane un soporte por esos niveles, para después sí apuntar a que el índice pruebe los máximos de 2.878,50 puntos. Esto último me parece difícil; vamos ver qué nos regala esta semana bursátil en los EE. UU.
Resumen de análisis técnico
Media móvil 100 días: 2.718,06
Soporte: 2.729,00
Resistencia: 2.818,75
RSI (14): 56,40 (neutro)
Volatilidad implícita 1 mes (VIX): 12,86