Al impasse que de momento se vive en la relación entre México y Estados Unidos, a esta ventana de espera por la que transitamos en términos de definir lo que será la futura relación comercial entre ambas naciones, se unen este viernes algunos indicadores económicos que han terminado de influir en los mercados.
Hoy, se publicaron los datos sobre el PIB para el cuarto trimestre de 2016, las órdenes de bienes duraderos de diciembre, la confianza del consumidor y las expectativas de inflación de enero para EU, como los principales hechos, al menos hasta el momento, que han movido al mercado. El IPyC pierde 0.40% y el peso gana 1.50%.
Iniciando la jornada, fue liberado al público el dato de que el PIB de EU sólo creció un 1.9% en el cuarto trimestre de 2016, versus el 3.5% del trimestre previo, lo que da cuenta de una marcada desaceleración de la economía. A una significativa moderación en el consumo que creció al 2.5% en comparación al 3% que venía mostrando de julio a septiembre, se unió una disminución de las exportaciones por el factor de apreciación del dólar, así como un menor gasto público ejercido durante los últimos meses del año pasado.
De esta manera, la economía estadounidense alcanzó un crecimiento a tasa anual de 1.9% en 2016, lo que implica una desaceleración de 26.92% comparada con el 2.6% mostrado en 2015.
No obstante que los pedidos de bienes duraderos en aquélla economía se ubicaron en consonancia a la previsión, aumentado un 0.5% en diciembre de 2016, lo que da cuenta de que la economía sigue en proyección de crecimiento a mediano y largo plazos, los mercados financieros no mostraron buenos resultados. El Dow Jones cierra la semana con pérdidas (-0.04%), para ubicarse en las 20,093.78 unidades, mientras que el S&P 500 concluye en paralelo (-0.09%), concluyendo en 2,294.69 pts.
En esta jornada llevada a la baja por el dato del PIB, los mejores operadores fueron: Microsoft (NASDAQ:MSFT) (+2.35%), Caterpillar (NYSE:CAT) (+1.82%), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) (+1.38%), Walt Disney (NYSE:DIS) (+1.15%) e Intel (NASDAQ:INTC) (+1.12%). Del otro lado, las firmas que tuvieron el peor comportamiento, las que sesgaron a la baja la bolsa fueron: Chevron (NYSE:CVX) (-2.37%), Wal-Mart (NYSE:WMT) (-1.60%), Goldman Sachs (NYSE:GS) (-1.10%), General Electric (NYSE:GE) (-1.02%) y Coca-Cola (NYSE:KO) (-0.86%).
En el mismo sentido, el mercado cambiario estuvo permeado por los relativamente desalentadores resultados desde la corriente real de la economía, llevando a que el dólar se depreciara en este día. La moneda mexicana fue ganando terreno; alrededor de las 13 horas (tiempo local), ante el anuncio de que los presidentes EPN y Trump sostuvieron una conversación telefónica luego de la cancelación a la visita a Washington de ayer, conversación en la que acordaron ya no dirimir públicamente el tema del muro y buscar trabajar conjuntamente para sentar las bases de la renegociación comercial, el mercado mexicano reaccionó positivamente.
Luego de esto, el dólar alcanzó una cotización de 20.98 y para concluir la semana, se ubicó en los 20.89 pesos por dólar, apreciándose 1.50% respecto del zarandeado cierre previo. Frente al euro y la libra esterlina, el dólar ha mostrado un comportamiento neutro en el marco de la visita de la Primer Ministro inglesa, Theresa May.
Además, parecería que, dada la magnitud de la depreciación del peso desde la llegada de Donald Trump a la presidencia (13%), la posibilidad latente de implantación de un arancel en EU a las exportaciones mexicanas de 20% podría, de continuar la tendencia, quedar en poco tiempo superada, siendo así absorbida la medida compensatoria y quedando este factor prontamente descontado por el mercado, lo que parece también, ha abonado el día de hoy a la estabilidad cambiaria nacional.
EI IPyC cae por segunda sesión consecutiva cerrando en las 47,421.12unidades (-0.40%), motivado por la toma de utilidades de los inversionistas tras los positivos resultados de los días previos; además de que aún persiste la incertidumbre sobre el futuro comercial del tratado de Norteamérica.
El día de hoy, los motores del mercado mexicano fueron: Banorte (MX:GFNORTEO) (+2.98%), Gruma (OTC:GPAGF) (+2.74%); el gigante corporativo restaurantero, Alsea, cierra con (+2.28%) concluyendo la semana con días en positivo, Banregio (MX:GFREGIOO) (+2.28%) y Peñoles (+1.92%). Del otro lado los peores operadores del día fueron: Televisa (-3.97%) quien, no importando su dimensión mayúscula entre los medios de habla española, ha visto en los últimos meses un desempeño complicado, OMA (-2.75%), Femsa (-2.28%), Coca-Cola Femsa (-1.85%) y Volaris (-1.84%). No obstante la complicada semana para el país, el IPyC concluye la misma con ganancias acumuladas alrededor del 1.23%.
En medio de la incertidumbre y la falta de confianza en el desempeño de la economía, el mercado mexicano de bonos a 10 años se expresó en una disminución de 7 pbs. para pagar un rendimiento de 7.51%. Los bonos del Tesoro Americano pierden bajo la misma lógica 2 pbs, y pagan un dividendo de 2.48%, ambos respecto del cierre de ayer.
Hacia futuro, aún queda mucho por ver desde EU. En lo inmediato, el Secretario del Tesoro, Steven Mnuchin, ha declarado que bajo la administración Trump y sustentado en mediadas de política fiscal expansiva, la economía crecerá al 4%, posiblemente buscando incidir en las expectativas del público, pero viniendo de un promedio histórico durante los últimos 30 años de 2.6% lo que, siendo así, se mira complicado lograr.
En lo concerniente a los dos últimos indicadores económicos de relevancia publicados este día, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para enero, aumentó repentinamente al ubicarse en los 98.5 pts. por encima de los 98.1 pts. esperados; lo que, sin embargo, no alcanzó para detener la caída del dólar y la bolsa.
Finalmente, tras la llegada de Trump al poder, con el cambio en la política económica, las expectativas de inflación en su versión preliminar no se han visto alteradas en relación al mes previo, al ubicarse en 2.6%. A tasa anual han visto un cambio de 8.3%; sin embargo, no parecen ser lo suficientemente altas en niveles como para incidir en la inflación observada.