Los mercados hoy se ponen en modo de cuidado anticipándose un poco a la reunión del FOMC del FED, aunque no se esperan cambios en la tasa de interés, lo importante va a ser la conferencia de prensa y las proyecciones económicas donde se anunciará lo que se espera de las tasas de interés para los siguientes años, adicional al «Dot Plot», que es un resumen de la opinión de cada miembro sobre las tasas de corto plazo.
Índices accionarios de EE.UU. 7 IEMG / VIX / TSY10Y / DXY / USDMXN
Lo importante es ver si las proyecciones como el «Dot Plot» se ajustan al alza en los años por venir, aunque las tasas sean iguales a las actuales, esto significaría que la frase «Higher for Longer» estará en juego lo que provocaría que la curva de tasas ajuste a un proceso de aplanamiento, pero no por recorte de la tasas de corto plazo, sino por alza de las tasas de mediano y largo plazo. Hoy en día hemos visto este caminar poco a poco en la curva de los Treasuries, hoy martes incluso se ajustan un poco más, con el 2 años subiendo a 5.077% , niveles no vistos desde 2007. Aquí es donde está el riesgo, el ajuste de la curva a un proceso de des-inversión o digamos de aplanamiento, va a traer ajuste en las valuaciones de acciones y ajuste en portafolios de carry en FX, aunque sean temporales, pero al menos la tendencia hacia el lado de la apreciación de activos de riesgo se frenaría entrando a procesos laterales y eso a su vez, sería señal de estancamiento económico.
TSY 2Y
En el mercado FOREX vemos pausa en la mayoría de los pares emergentes a espera de la reunión del FOMC del FED. El DXY incluso entra en proceso de pausa y retroceso de baja, aunque de forma marginal.
El DXY entra en ese proceso de retroceso de baja o al menos de una pausa desarrollando de entrada una estructura lateral temporal de 104.50-105.40 unidades. MACD en sesgo de alza pero con reducción de ímpetu, de ver el histograma negativo entramos en proceso de «unwinding» de fuerza alcista para dar esa corrección. Momentum bajando a zona neutral.
En el par USDMXN entramos en modo de pausa sobre la zona de soporte de 17.08 para desarrollar una estructura lateral temporal de 17.03-17.18/20 que marcamos con cuadro amarillo. MACD en sesgo de alza pero con proceso de «unwinding» de fuerza alcista. Momentum en negativo marcando movimiento de baja. En la combinación de indicadores nos dice que es proceso de deshacer fuerza de alza, pero todavía no dejamos la estructura alcista reciente, por debajo de 17.00 abandonamos esta estructura alcista. Mientras a la espera del FOMC del FED, estaremos dentro de este cuadro y posiblemente reduciendo la dispersión de precios.
En 240 minutos vemos con mucha claridad el proceso de baja que termina cortando la línea de tendencia de baja, ahora entramos en una lateralidad, que viene con compresión de fuerza y reducción de las Bandas de Bollinger. Esto es como parte de un proceso de espera de información, generando estructura lateral temporal, así funcionan los mercados, así se comporta el precio. En este proceso tenemos las Bandas de Bollinger cerrando a 17.03-17.16, podemos pensar en este rango para el día y para mañana, cuidando los límites a la hora que se agregue información, que si esta es diferente a la que hoy tenemos, va a generar expectativas y cambiar el valor esperado del par, moviendo al precio a un nuevo valor razonable hasta encontrar ese equilibrio temporal. MACD caminando a la línea de 0 deshaciendo fuerza de baja, propio de un proceso lateral. Si vemos a MACD salir al lado alcista, entramos en proceso de alza saliendo de 17.16/17.20. Por otro lado, si vemos MACD retomar movimiento de baja estando debajo de la línea de 0, vamos a romper la zona de 17.00. Momentum del lado positivo marcando movimiento de alza. Estocástico sin señal clara. En un día como hoy, la aleatoriedad puede estar presente, moviéndose el precio a consecuencia de otros mercados, pero sin definir rumbo ya que esperamos información.
En 60 minutos vemos que el precio se mete al cuadro de consolidación que teníamos trazado previamente, 17.05/17.20 en juego. MACD neutral. Momentum negativo. Estocástico entrando a zona de sobreventa. Como mencionamos arriba, lo más probable es juego en rango acotado, estamos esperando información, pero lo importante de esto es tener el mapa para actuar cuando esa información se presente.
DXY en 105.12 unidades
WTI en 91.76 dpb
TSY 2Y en 5.092%
TSY 5Y en 4.494%
TSY 10Y en 4.346%
VIX en 14.71 unidades