Mercado de Cambios
Al inicio del segundo trimestre, los mercados financieros a nivel global nuevamente son sacudidos por un regreso de la especulación en contra de los precios del petróleo. La volatilidad también representó una oportunidad para la toma de las utilidades que se habían registrado en la mayoría de las divisas frente al dólar y en los mercados de capitales durante las últimas sesiones del primer trimestre. En este contexto, el peso inicia la jornada con una depreciación de 1.1% o 19.1 centavos, cotizando alrededor de 17.47 pesos por dólar.
Por el lado de los precios del petróleo, el WTI muestra una pérdida al inicio del día de 3.73%, cotizando cerca de 36.91 dólares por barril, después de que el Príncipe heredero sustituto de Arabia Saudita, Mohammed bin Salman, señalara que el país solo congelará su nivel de producción si Irán y otros países entran al acuerdo el próximo 17 de abril. Debido a que Irán se encuentra en un esfuerzo para recuperar mercado tras el levantamiento de sanciones que le impedían exportar crudo, las autoridades iraníes y el mercado ya habían descartado la posibilidad de que se sumaran a un acuerdo este mes, por lo cual los comentarios de hoy por parte de Arabia Saudita restan relevancia a la reunión del 17 de abril ya que se reduce en gran medida la probabilidad de un acuerdo conjunto.
Por su parte, en Estados Unidos la nómina no agrícola de marzo mostró la creación de 215 mil posiciones laborales, ligeramente por arriba de lo esperado por el mercado, mientras que la tasa de desempleo subió de 4.9% a 5%, esto como consecuencia de un incremento en la tasa de participación laboral de 62.9% a 63%, al mismo tiempo que los salarios promedio por hora crecieron 0.3% con respecto al mes anterior y 2.3% en comparación anual. La nómina no agrícola del mes anterior también fue revisada al alza a 245 mil posiciones laborales.
El indicador ISM manufacturero de marzo también fue positivo, ubicándose en 51.8 puntos, lo cual implica el primer mes de expansión desde septiembre de 2015. Los datos del mercado laboral y el ISM publicados el día de hoy son consistentes con una recuperación del empleo y la manufactura, lo que podría contribuir con un incremento de las posturas a favor del dólar durante el mes de abril.
Cabe agregar que el día de ayer, la agencia calificadora Moody’s (NYSE:MCO) ratificó la calificación crediticia de México en A3, aunque cambió su perspectiva sobre la deuda de estable a negativa, como consecuencia de una actividad económica débil y riesgos externos que dificultan los esfuerzos de consolidación fiscal del gobierno federal y que incrementan el riesgo de que las tasas de endeudamiento público no se estabilicen en el mediano plazo. Asimismo, los esfuerzos para procurar la estabilidad de las finanzas públicas también se ponen en riesgo por el apoyo del gobierno federal a Pemex. El anuncio de la calificadora no tuvo efectos inmediatos sobre el mercado cambiario, pero en el largo plazo si representa un riesgo en contra del peso. Esta mañana, la tasa de rendimiento de los bonos M a 10 años muestra un incremento de 2.3 puntos base, colocándose en 5.98%.
Durante la sesión se espera que el tipo de cambio cotice entre 17.35 y 17.60 pesos por dólar. En la apertura, el dólar cotiza alrededor de 1.4182 dólares por libra y 1.1369 dólares por euro en sus cotizaciones interbancarias a la venta. El dólar canadiense cotiza alrededor de 1.3123 dólares canadienses por dólar.
Mercado de Dinero.
Al inicio de la sesión, la tasa de rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años muestra un incremento moderado de 1.2 puntos base, colocándose en 1.78%, luego de los datos del mercado laboral que muestran un incremento de la participación laboral y un crecimiento de la nómina no agrícola de marzo por arriba de lo esperado. En México, la tasa de rendimiento de los bonos M con vencimiento a 10 años muestra también un incremento de 2.3 puntos base, situándose en 5.98%.
Mercado de Derivados.
Para cubrirse de una depreciación del peso más allá de 18.00 pesos por dólar, una opción de compra (call), con una fecha de ejercicio dentro de 1 mes tiene una prima del 1.19% y representa el derecho más no la obligación a comprar dólares en el nivel antes mencionado.
Por otro lado, el forward interbancario a la venta se encuentra en 17.5133 a 1 mes, 17.7405 a 6 meses y 18.0150 pesos por dólar a un año.