¿Lograrán las minutas de la Fed detener los ataques de los "bears"?

Los “bears” o inversionistas bajistas no retroceden y nos espera otra jornada de pérdidas en los mercados globales, salvo quizás en Wall Street. El principal acontecimiento del día serán las minutas de la Fed. Lo que digan será crucial. La economía global se encuentra en una situación muy vulnerable: Europa está estancada, Japón sigue en su ensimismamiento, y Latinoamérica crecerá mucho menos de lo previsto. En los mercados emergentes empiezan a aparecer desequilibrios fiscales y de cuenta corriente derivado de la caída en los precios de las materias primas. Una subida de tasas por parte de la Fed ( o la mera insinuación de que podría suceder antes de lo previsto) podría ser letal para los mercados, que podrían regresar en masa a Estados Unidos atraídos por los mejores rendimientos generando volatilidad en los mercados globales. Por tanto, en otra jornada de dificultades en los mercados mundiales, la clave serán las minutas de la Fed.

En ese ambiente de ansiedad, Wall Street abrirá prácticamente plano, con un ligero sesgo al alza. Los futuros del S&P’s 500 avanzan 1.0 pts y ajustados por “fair value” se aprecian 0.9 pts en tanto los del Nasdaq 100 ascienden 1.0 pts y ajustados por “fair value” ganan 7.6 pts. Los futuros del Dow Jones ceden 7.0 pts.

Sin embargo, en Europa las bolsas siguen cayendo. Tal es el caso del DAXde Francfort, que pierde un 0.8%, y del Cac-40 de París (-0.7%). Más moderados son los descensos en la periferia, donde la bolsa de Milán cede un 0.1% y el Ibex-35 de Madrid baja un 0.2%. Fuera de la eurozona, el Ftse-100 de Londres se deprime un 0.3%.

En Europa, Alemania se plantea romper la regla del déficit cero ante las evidencias de que la economía pierde impulso. Además, la huelga de Air France empieza a pasar factura a la compañía, que podría ver reducido su pronóstico de beneficios para este año en 600 millones de dólares. Finalmente, y sin olvidar la crisis de Ucrania, el caso de ébola aparecido en España podría castigar al sector turístico español.

En los conflictos geopolíticos, se empieza a percibir que la campaña de ataques aéreos en contra del Estado Islámico puede no estar funcionando. Al menos no se ha logrado detener la ofensiva yihadista, que podría tomar la ciudad siria de Kobina, un enclave kurdo en la frontera con Turquía. Eso ha puesto en guardia al gobierno turco de Recep Erdogan, que solicitaba una intervención más potente de los aliados occidentales, incluso terrestre.

En la información corporativa, y luego de que Hewlett-Packard Co (NYSE:HPQ) se escindiera en dos, la compañía fabricante de software de seguridad, Symantec, también podría dividirse en dos entidades: una que vende los programas de seguridad y otra encargada de almacenaje de datos. La acción trepa casi un 4.0% en el pre-mercado.

En Asia, el Nikkei 225 de Tokio se hundió un 1.19% y el Hang Seng de Hong Kong un 0.68%. Sin embargo, el Shangai Composite avanzó un 0.8%. Japón se prepara para la llegada de una tormena, el super tifón Vongfond, que arribará esta misma semana.

De modo que el ambiente es pesimista en este miércoles, tal y como fue el final de septiembre e inicio de octubre. La pregunta es si las minutas de la Fed lograrán detener a los “bears” o les hará atacar con más voracidad. De momento, hay que partir de la base de que dos miembros del Comité, Charles Plosser, presidente de la Fed de Filadelfia, y Richard Fisher, de la Fed de Dallas, se mostraron en desacuerdo con la decisión del FOMC y están incómodos con un mensaje y una política demasiada acomodaticia en un momento en el que la economía muestra claros síntomas de fortaleza.