(Por Jim Rickards)
En Inversor Global creemos en el papel del oro como reserva de valor. A lo largo de la historia, el dinero de papel ha perdido gran parte de su poder adquisitivo.
Esto ha sucedido en Estados Unidos, Europa y el resto de América Latina. La tentación de los bancos centrales para inflar la masa monetaria es muy fuerte, a pesar de que en la actualidad ésta parezca más controlada.
Es por eso que escribimos mucho sobre cómo protegerte de la inflación, y Ahora bien, el oro no es la única alternativa posible para escapar de la caída del dólar. Existe otro metal, que históricamente ha sido tan importante como el oro, y que no tienes que dejar de lado.
La plata retoma su papel histórico
¿Tienes una linterna, algunas pilas y algo de cinta adhesiva guardada en caso de emergencias como un apagón o un huracán? Seguro que sí. ¿Y qué tal 100 onzas de monedas de oro? Si no las tienes, deberías.
Si ocurre un colapso social o económico, donde los bancos, los cajeros automáticos y los lectores de tarjetas de crédito de los negocios no están funcionando, las monedas de plata pueden ser la única manera de comprar bienes en los comercios. Esta es una de las muchas razones por las que las ventas de monedas y lingotes de plata están a punto de dispararse.
Una vez que eso suceda, aparecerá la escasez y el precio de la plata puede subir a 60 dólares la onza, un 200% de ganancia desde los niveles actuales.
Como sabes, escribo muy a menudo acerca del papel del oro dentro del sistema monetario. Sin embargo, hablo poco de la plata. Algunos toman esto como señal de que no me gusta este metal. Sin embargo, eso no es cierto. De hecho, en una crisis extrema, creo que la plata puede ser más práctica que el oro como medio de intercambio. Una moneda de oro es demasiado valiosa para intercambiarla por una canasta de bienes en el supermercado. Pero una moneda de plata puede funcionar bastante bien.
La plata es más difícil de analizar que el oro, porque el oro casi no tiene otros usos más que como medio de intercambio o reserva de valor. La plata, por otro lado, tiene muchos usos industriales. Es tanto dinero como una verdadera materia prima.
Esto quiere decir que el precio de la plata puede subir o bjar sobre la base de su uso industrial y el ciclo económico, independientemente de los factores monetarios como la inflación, la deflación, y los tipos de interés. Sin embargo, la plata es una forma de dinero (junto con el oro, los dólares, el Bitcoin y los euros). Siempre lo ha sido.
Pienso que en el futuro los ahorradores y los inversores perderán la confianza en el dinero emitido por los bancos centrales y que comenzarán a demandar más dinero físico como el oro y la plata, tanto para preservar el valor como para utilizar como medio de cambio.
Es por ello que llamo a la plata "el dinero del pasado y del futuro", porque su papel como dinero del futuro es sencillamente un regreso a su papel original como dinero a lo largo de la historia.
La popularidad de la plata como patrón monetario se basaba en la oferta y la demanda. El oro siempre era escaso, pero la plata estaba más fácilmente disponible. Como dato aparte, es curioso que Carlomagno inventó la "flexibilización cuantitativa" en el siglo XIX al sustituir la acuñación de oro por plata e incrementar la oferta monetaria en su imperio.
La plata tiene la mayoría de los atractivos del oro. Tiene un grado uniforme, es maleable, relativamente escasa, y agradable a la vista. Después que el gobierno de los Estados Unidos prohibiera la tenencia de oro en 1933, las monedas de plata circularon libremente. La casa de la moneda de los Estados Unidos acuñó monedas de 90% de plata hasta 1964. El envilecimiento comenzó en 1965.
Dependiendo de cada moneda en particular, el porcentaje de plata cayó de 90% a 40% y después a cero en la década del 70%. Desde entonces, las monedas en circulación en los Estados Unidos son de cobre y níquel.
Desde la antigüedad hasta mediados del siglo XX, los ciudadanos de ingresos modestos tenían algunas monedas de oro y plata. Hoy no hay en circulación monedas ni de oro ni de plata. Las que hay se mantienen fuera de la vista de la gente común.
El precio de la plata ha mostrado mucha resiliencia de cara a los "vientos de frente" que aparecen. Desde su máximo de 20,37 dólares, el metal retrocedió un poco, pero hoy se mantiene por encima de los 19 dólares. Y esto a pesar de acontecimientos como el Brexit o la fortaleza del dólar, y una nueva ronda de comentarios de la Fed acerca de la subida de tipos de interés.
Normalmente, cualquiera de éstos sería suficiente para enviar a la plata muy por debajo de sus máximos recientes. El hecho de que eso no haya sucedido es una señal muy clara con sentido alcista para la plata.
Además de aguantar bien frente a los vientos de frente, la plata está lista para trepar por algunos factores alcistas que todavía no se han incorporado a los precios. A pesar de las charlas sobre la subida de tipos, y el dólar que se fortalece, lo cierto es que la economía de Estados Unidos no podría tolerar un dólar más caro.
Esto generaría caída de precios en Estados Unidos y alejaría a la Fed de su objetivo para la inflación. La Fed no ha subido los tipos ahora y probablemente tampoco lo haga en lo que queda de año. Una vez que estas señales de facilidad monetaria se materialicen en el mercado, el dólar caerá y el precio en dólares de la plata irá hacia arriba.
No importa qué partido gane las elecciones en noviembre. Estados Unidos recibirán una vuelta de "dinero helicóptero" por el estímulo fiscal que monetizará la Fed en 2017.
Si gana Hillary, esto sucederá por el impulso al gasto en infraestructura y gastos sociales. Si gana Trump, lo mismo. Ya ha anunciado la construcción de un muro para contener la inmigración mexicana. De cualquier manera, veremos mayor gasto público, mayores déficits y más impresión de dinero.
La anticipación de este acontecimiento por parte del mercado, a principios de noviembre, será una fuerza poderosa para la subida de la plata. Los inversores deben prepararse ahora, antes del salto.