El jueves, Maruti Suzuki India Ltd (BSE:MARUTI) recibió una calificación de Vender por parte de Ambit Capital, con un precio objetivo fijado en 12.038 INR. El análisis de la firma indica que el significativo bajo rendimiento de Maruti Suzuki en comparación con el índice NSE Auto en los últimos cinco años se debe en gran medida a un cambio en el mercado de vehículos de pasajeros (PV) hacia el segmento SUV y una disminución de la demanda de coches pequeños.
Maruti Suzuki, que históricamente ha dominado el sector indio de los vehículos de pasajeros, podría tener dificultades para mantener su posición en el mercado a medida que el sector avanza hacia una oferta de vehículos eléctricos y de gama alta. Ambit Capital señala que, si bien Maruti Suzuki ha adoptado un enfoque equilibrado para la reducción de CO2, que incluye combustibles más limpios para motores de combustión interna, híbridos y VE, el panorama competitivo se está intensificando.
El informe también sugiere que cualquier reactivación en el segmento de los coches pequeños, actualmente incierta, podría reforzar la cuota de mercado y los márgenes de beneficio de Maruti Suzuki. Además, una posible reducción del Impuesto sobre Bienes y Servicios (GST) sobre los híbridos podría beneficiar significativamente a Maruti Suzuki, aunque la probabilidad de tal recorte fiscal se considera baja.
A pesar de estos factores, Ambit Capital prevé que la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del beneficio por acción (BPA) de Maruti Suzuki será de aproximadamente el 11% entre el ejercicio fiscal 2024 y 2027. El precio objetivo de 12.038 INR se deriva de un análisis de flujo de caja descontado (DCF).
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