El martes, Axis Capital Limited inició su cobertura de TBO Tek Ltd (TBOTEK:IN) asignándole una calificación de "Añadir" y fijando un precio objetivo de 1.920 yenes. El inicio de la cobertura de la empresa se basa en una valoración de 50 veces el beneficio por acción (BPA) estimado para septiembre de 2026. La recomendación se produce cuando TBO Tek ha experimentado un aumento significativo en el precio de sus acciones, disparándose más del 80% desde su oferta pública inicial (OPI).
TBO Tek ha sido reconocida por establecer un liderazgo temprano dentro de la industria mundial de viajes B2B, que se ha visto impulsado aún más por su crecimiento internacional. El Valor Bruto de Transacción (VBT) internacional de la empresa se ha multiplicado por 3,4 entre el ejercicio de 2020 y el de 24 años. El respaldo de Axis Capital a las acciones de TBO Tek se sustenta en el éxito de los esfuerzos de la empresa por unificar un panorama de compradores y proveedores antes disperso en su sector.
El sector de los viajes ha recuperado los niveles de ingresos anteriores a la pandemia, y se prevé que TBO Tek continúe su trayectoria ascendente. Axis Capital prevé una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 33% en el beneficio después de impuestos (BDI) de TBO Tek desde el ejercicio fiscal 24 hasta el ejercicio fiscal 27E. Esta previsión se suma a la ya impresionante CAGR del 50% de PAT desde el ejercicio fiscal de 19 años hasta el ejercicio fiscal de 24 años. Se espera que el crecimiento previsto esté impulsado por un aumento de las reservas brutas, un cambio hacia una combinación de negocios más lucrativa con una mayor proporción de reservas hoteleras y negocios internacionales, y eficiencias operativas que probablemente se traduzcan en una expansión de 700 puntos básicos en el margen EBITDA.
Sin embargo, el análisis también señala riesgos potenciales para TBO Tek, como su elevada dependencia de un número limitado de proveedores y la amenaza de una mayor competencia por parte de operadores orientados al B2C en el sector de los viajes. Estos factores podrían poner en peligro los resultados futuros de la empresa y su posición en el mercado. A pesar de estos riesgos, el inicio de la cobertura de Axis Capital sobre TBO Tek con una perspectiva positiva refleja la creencia en la capacidad de la empresa para navegar por el panorama competitivo y continuar su trayectoria de crecimiento.
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