El miércoles, Barclays reafirmó su posición de "igual peso" sobre Southwest Airlines (NYSE:LUV), manteniendo un precio objetivo de 26,00 dólares. La valoración se produce tras el reciente escrutinio del accionista activista Elliott, que está presionando para que se produzcan cambios significativos en el consejo y la dirección de la aerolínea. Los resultados financieros de Southwest han sido notablemente más débiles que los de otras aerolíneas estadounidenses, lo que ha dado lugar a peticiones de un nuevo enfoque estratégico para mejorar sus márgenes relativos.
Southwest Airlines, antaño una de las mejores compañías aéreas de EE.UU., ha visto disminuir su rentabilidad en comparación con sus homólogas. La ventaja histórica de costes de la compañía ha disminuido debido a la convergencia de costes, lo que dificulta su expansión en el mercado. Además, la falta de un producto de viaje premium diferenciado y las limitadas opciones de ingresos complementarios, como las maletas facturadas gratuitas y la ausencia de asientos asignados, han dejado anticuada la estrategia comercial de la aerolínea.
El hecho de que la aerolínea se haya centrado en restablecer la capacidad en los mercados principales y aumentar su presencia en los principales destinos de ocio ha provocado una reducción significativa de los ingresos unitarios. Esta estrategia, unida a los problemas de rendimiento de todo el sector debido a estrategias de crecimiento similares de otras aerolíneas de bajo coste, ha afectado a los resultados financieros de Southwest. Además, el retraso de Boeing en las entregas de los aviones 737 MAX también ha afectado negativamente a los resultados de costes unitarios de Southwest, ya que la compañía había añadido recursos en previsión de estas entregas.
La combinación de una menor diferencia de costes con los competidores, la incapacidad de generar ingresos adicionales a través de tarifas auxiliares y productos premium, y la inflación de los costes ha provocado una importante brecha de rentabilidad para Southwest tras la pandemia. Estos factores, junto con una percibida falta de innovación y una mayor inflación de costes, han dejado claro por qué Elliott ha iniciado una campaña activista en Southwest.
El informe de Barclays ofrece un análisis detallado de los retos de Southwest, incluida su rentabilidad rezagada, los problemas de la red competitiva, la menor producción de ingresos de las líneas principales nacionales, la inflación de los costes unitarios y los cambios en la estrategia de la red en relación con los resultados del mercado.
En otras noticias recientes, Elliott Investment Management ha adquirido una participación de casi 2.000 millones de dólares en Southwest Airlines, lo que indica su intención de abogar por cambios para abordar los recientes problemas de rendimiento de la compañía. Esta evolución se produce en un momento en que Southwest Airlines se enfrenta a un aumento de los costes y a un menor crecimiento de los ingresos, con problemas operativos agravados por unas entregas de aviones de Boeing inferiores a lo previsto.
En una nota relacionada, un analista de Melius ha mantenido la calificación de Vender para Southwest Airlines, haciendo hincapié en la necesidad de acciones más decisivas para hacer frente a los actuales desafíos financieros. Los comentarios del analista sugieren que, sin una comprensión clara de los planes propuestos por partes interesadas como Elliott, hay dudas a la hora de cambiar la calificación actual de las acciones de Southwest. Además, tanto Argus como Jefferies LLC han rebajado la calificación de Southwest Airlines de Comprar a Mantener.
Se trata de acontecimientos recientes que se han producido en medio de una conversación más amplia sobre la dirección y la salud financiera de la aerolínea. Por último, el Departamento del Tesoro de EE.UU. tiene previsto recaudar un mínimo de 492 millones de dólares en las próximas subastas en las que venderá warrants para comprar acciones de varias aerolíneas estadounidenses, entre ellas Southwest Airlines. Estos warrants se obtuvieron como parte de las condiciones de la ayuda de rescate COVID-19 concedida a las aerolíneas.
Perspectivas de InvestingPro
En un contexto de presiones activistas y un entorno operativo difícil, Southwest Airlines (NYSE:LUV) está atravesando un periodo de reevaluación estratégica. La perspectiva neutral de Barclays sobre la compañía se complementa con las opiniones de InvestingPro, que destacan varias métricas financieras clave y las expectativas de los analistas que los inversores pueden encontrar valiosas. Con una capitalización bursátil de 16.790 millones de dólares, Southwest ocupa una posición significativa en el sector de las aerolíneas. El múltiplo de beneficios de la empresa se sitúa en el lado alto, con un PER de 42,86, lo que refleja las expectativas de los inversores sobre el futuro crecimiento de los beneficios. Sin embargo, cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, la relación PER se normaliza a un más modesto 19,35.
Un consejo de InvestingPro que destaca es el sólido balance de Southwest, que cuenta con más efectivo que deuda, lo que supone un colchón en un sector intensivo en capital. Además, los analistas siguen siendo optimistas sobre las perspectivas de rentabilidad de la aerolínea para este año, en línea con la rentabilidad demostrada por Southwest en los últimos doce meses. En términos de ingresos, la compañía ha experimentado un crecimiento del 7,6% en los últimos doce meses, lo que indica una trayectoria de recuperación a raíz de los retos a los que se enfrenta todo el sector.
Para aquellos que consideren un análisis en profundidad, existen consejos adicionales de InvestingPro disponibles para Southwest Airlines, que pueden ser explorados a través de la plataforma de InvestingPro. Los inversores pueden utilizar el código de cupón PRONEWS24 para recibir un descuento adicional del 10% en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+, obteniendo acceso a un completo conjunto de herramientas analíticas y datos para fundamentar sus decisiones de inversión.
Este artículo fue traducido con la ayuda de inteligencia artificial. Para obtener más información, consulte nuestros Términos de Uso.