El jueves, BMO Capital Markets mantuvo su postura positiva sobre Matador Resources Company (NYSE:MTDR), manteniendo una calificación de Outperform y un precio objetivo de 79,00 dólares. La perspectiva de la firma sigue a la reciente adquisición por parte de Matador de Ameredev por 1.900 millones de dólares, un movimiento estratégico para ampliar su presencia en la cuenca de Delaware y adquirir una participación de aproximadamente el 19% en Pinon Midstream.
La adquisición, financiada íntegramente en efectivo, se considera una continuación del planteamiento de Matador de combinar un crecimiento orgánico moderado con fusiones y adquisiciones estratégicas. BMO Capital destaca que la empresa está bien posicionada para beneficiarse de esta operación debido a sus recientes actividades en los mercados de capitales, que han mantenido el apalancamiento bajo en 1,3 veces al cierre de la operación. Prevén que este apalancamiento caiga por debajo de 1,0 veces a finales de 2025.
Según BMO Capital, los pozos de la cartera adquirida son competitivos dentro de las operaciones existentes de Matador, lo que sugiere que la operación no sólo amplía el inventario de la empresa, sino que también presenta un potencial de sinergias en el midstream. A la luz de la adquisición, BMO Capital ha actualizado sus estimaciones, previendo un aumento del 15% en el flujo de caja por acción (CFPS) y un incremento del 22% en el flujo de caja libre (FCF) para el año 2025, basándose en las proyecciones actuales de precios de las materias primas.
La empresa también señala que, a pesar del importante desembolso de efectivo para la adquisición, la relación prevista entre el valor de empresa y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) de Matador Resources se mantiene relativamente sin cambios. Esto indica que se prevé que el impacto financiero de la adquisición sea neutro para las métricas de valoración de Matador a ojos de los analistas de BMO Capital.
En otras noticias recientes, Matador Resources ha realizado notables avances en sus operaciones. La empresa energética anunció una adquisición estratégica de propiedades de petróleo y gas natural a una filial de Ameredev II Parent, LLC, valorada en 1.900 millones de dólares. Esta adquisición, cuyo cierre está previsto para el tercer trimestre de 2024, mejorará la presencia de Matador en la cuenca de Delaware, añadiendo 431 ubicaciones operadas brutas a su cartera y ampliando su superficie neta en la región a más de 190.000 acres.
Se prevé que los activos recién adquiridos, situados en Nuevo México y Texas, produzcan entre 25.000 y 26.000 barriles equivalentes de petróleo al día en el tercer trimestre de 2024. Matador estima que las reservas probadas totales de petróleo y gas natural de las propiedades de Ameredev serán de 118 millones de BOE a 31 de mayo de 2024, con una valoración PV-10 de aproximadamente 1.660 millones de dólares.
En términos de rendimiento financiero, Matador anticipa que la transacción aumentará los indicadores financieros clave, con una proyección de EBITDA ajustado a un año de entre 425 y 475 millones de dólares. BMO Capital Markets ha mantenido su calificación de Outperform para Matador, citando la ejecución consistente de la compañía de estrategias de crecimiento rentable y una sólida situación financiera.
Truist Securities también ha aumentado su precio objetivo para las acciones de Matador Resources de 87 a 91 dólares, al tiempo que mantiene su calificación de "Comprar". La firma destacó la adquisición estratégica de Matador como un movimiento que mejorará significativamente el flujo de caja libre (FCF) de la compañía tras la finalización prevista para el tercer trimestre de 2024.
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