El jueves, BofA Securities revisó su precio objetivo para United Therapeutics Corp. (NASDAQ:UTHR), una empresa de biotecnología, cambiándolo a 262 $ desde los 270 $ anteriores. La firma ha mantenido una calificación de Underperform sobre la acción.
Este ajuste se realizó a raíz de una encuesta a médicos sobre la hipertensión arterial pulmonar (HAP) y la enfermedad pulmonar intersticial (EPI), que llevó a cambiar la metodología de valoración del análisis del valor actual neto a un enfoque del múltiplo precio/beneficios (PER).
La encuesta realizada por BofA Securities reveló varias conclusiones clave. Confirmó que es improbable que el lanzamiento de Winrevair de Merck afecte al mercado de prostaciclinas inhaladas, lo que es un buen augurio para Tyvaso DPI de United Therapeutics a corto y medio plazo. Sin embargo, la encuesta también indicó que un porcentaje significativo de médicos espera que Winrevair reduzca considerablemente el uso de prostaciclinas en infusión y orales. Esto podría suponer un reto para los productos Remodulin y Orenitram de United Therapeutics, que forman parte de la cartera de la empresa para el tratamiento de la HAP.
La valoración actualizada asume un múltiplo de 9,75 veces sobre los beneficios por acción (BPA) estimados para el año 2025. Este múltiplo es coherente con las empresas que muestran un crecimiento plano, que BofA Securities cree que coincide con la trayectoria de crecimiento actual de United Therapeutics. El nuevo precio objetivo refleja los posibles retos e incertidumbres de la cartera de productos de la empresa a largo plazo.
En otras noticias recientes, United Therapeutics Corp. ha comunicado un importante crecimiento interanual de los ingresos del 34% en el primer trimestre de 2024, superando las expectativas. Este crecimiento fue impulsado principalmente por el rendimiento de su medicamento Tyvaso y el impacto del rediseño de la Parte D de Medicare de la Ley de Reducción de la Inflación, que condujo a una mayor utilización de medicamentos comerciales. Los buenos resultados de la compañía en el primer trimestre han llevado a Oppenheimer a mantener su calificación de Outperform en las acciones de United Therapeutics y a elevar el precio objetivo de 375 a 400 dólares.
Estos últimos acontecimientos también incluyen un sólido comienzo de 2024, con unos ingresos récord en el primer trimestre de 678 millones de dólares. El producto clave de la empresa, Tyvaso, lideró este crecimiento con 373 millones de dólares de ingresos, lo que supone un aumento del 56% en comparación con el año anterior. Además, United Therapeutics avanza en ensayos clínicos e iniciativas de fabricación de órganos, sobre todo en xenotrasplantes, y ha anunciado un programa acelerado de recompra de acciones por valor de 1.000 millones de dólares, que se espera concluya a finales del tercer trimestre de 2024.
La ausencia de patrones estacionales típicos en los resultados de la empresa en el primer trimestre, junto con estos factores, se espera que proporcionen un viento de cola para los resultados de la empresa en los próximos trimestres. Como resultado de los sólidos resultados del primer trimestre y las perspectivas positivas, Oppenheimer ha revisado al alza sus estimaciones de ingresos y beneficios por acción para United Therapeutics.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la revisión del precio objetivo de BofA Securities y de la calificación de "underperform" para United Therapeutics Corp. merece la pena considerar algunas métricas y perspectivas adicionales de InvestingPro. La agresiva estrategia de recompra de acciones de la empresa y su sólida posición de tesorería, con más efectivo que deuda en su balance, son indicadores positivos de salud financiera. Además, United Therapeutics ha sido reconocida por su alto rendimiento para los accionistas y sus impresionantes márgenes de beneficio bruto, con los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 mostrando un margen de beneficio bruto del 88,87%.
United Therapeutics también cotiza con un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, con un PER (ajustado) de 13,73, lo que sugiere que la acción puede estar infravalorada en función de su potencial de beneficios. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que es señal de una buena gestión de la liquidez. Para los inversores que buscan estabilidad, las acciones suelen cotizar con baja volatilidad y los flujos de caja de la empresa pueden cubrir suficientemente los pagos de intereses, lo que contribuye a la solidez financiera de la empresa.
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