El miércoles, la analista de CFRA Caydee Blankenship reafirmó una calificación de Vender sobre las acciones de Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM) con un precio objetivo estable de 24,00 dólares. La valoración se basa en un múltiplo de valor de empresa/ventas de 4,5 veces la proyección de ventas de la empresa para el año fiscal 2025 (que finaliza en junio). Este objetivo supone una reducción con respecto a la media histórica de tres años de Affirm, de 10,3 veces, debido al menor crecimiento previsto y a un entorno normativo más estricto.
El analista mantiene las estimaciones de pérdidas por acción para los ejercicios 2024 y 2025 en -1,93 dólares y para el ejercicio 2026 en -1,26 dólares. Las previsiones de ingresos para estos años se fijan en 2.300 millones de dólares, con un aumento del 43%, 2.700 millones de dólares, con un aumento del 20%, y 3.200 millones de dólares, con un aumento del 19%, respectivamente. Se espera que el crecimiento de Affirm se vea influido por el reciente anuncio de Apple de que las actualizaciones de iOS18 permitirán a los usuarios estadounidenses elegir las opciones Buy Now, Pay Later (BNPL) de Affirm a través de Apple Pay. Sin embargo, las contribuciones significativas de ingresos de esta integración se anticipan después del año fiscal 2025.
Si bien la asociación con Apple podría impulsar el conocimiento y la adopción por parte de los consumidores de los productos BNPL de Affirm, lo que presenta un posible riesgo positivo para la calificación de Vender, el analista cree que Affirm aún enfrenta desafíos considerables. Entre ellos, lograr una penetración en el mercado y una escala comparable a la de sus principales competidores de BNPL, como Klarna, Pay in 4 de PayPal y Afterpay de Block.
La reiteración de la calificación de Vender sigue a la reciente norma interpretativa de la Oficina de Protección Financiera del Consumidor (CFPB) que clasifica a los prestamistas BNPL como emisores de tarjetas de crédito, sometiéndolos a normas regulatorias adicionales. Se espera que este desarrollo afecte a las operaciones de Affirm dentro del panorama regulatorio.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Affirm Holdings Inc. (NASDAQ: AFRM) navega por el cambiante panorama regulatorio y competitivo, los datos en tiempo real y las perspectivas de InvestingPro proporcionan una comprensión más profunda de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía. La capitalización de mercado actual de Affirm es de 10.450 millones de dólares, lo que refleja la valoración que el mercado hace de la empresa. A pesar de los retos señalados por Caydee Blankenship, analista de CFRA, Affirm ha demostrado un fuerte crecimiento de los ingresos del 40,05% en los últimos doce meses a partir del tercer trimestre de 2024. Además, el margen de beneficio bruto de la compañía se mantiene robusto en el 61,84%, lo que indica una sólida capacidad para controlar los costes en relación con los ingresos.
Los consejos de InvestingPro destacan que tres analistas han revisado al alza sus beneficios para el próximo periodo, lo que sugiere un posible cambio de sentimiento positivo entre los expertos. Además, las acciones de Affirm han mostrado una rentabilidad significativa durante la última semana, con un retorno total del precio del 9,03%, lo que podría indicar el optimismo de los inversores a corto plazo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no se espera que la empresa sea rentable este año, y la acción cotiza generalmente con una alta volatilidad de precios, lo que podría significar un mayor riesgo para los inversores.
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