El martes, Citi actualizó su perspectiva sobre las acciones de Hikma (LON:HIK) Pharmaceuticals Plc (HIK:LN) (OTC: HKMPF), aumentando el precio objetivo a 28,45 GBP desde 27,70 GBP. La firma sigue respaldando una calificación de Comprar para las acciones de la empresa farmacéutica. La revisión se produce tras una valoración positiva de los últimos datos del sector y de las iniciativas estratégicas de la empresa.
El análisis de Citi se vio influido por los datos de abril de IQVIA, que mostraban sólidas tendencias de crecimiento para las divisiones de inyectables y genéricos estadounidenses de Hikma. El sector de Inyectables en EE.UU. mostró un crecimiento interanual del 15% y del 20% en lo que va de año.
La división US Generics, que representa el 30% de las ventas y el 20% del EBIT, está trabajando para conseguir un modelo de negocio más estable con un EBIT objetivo de 100-120 millones de dólares. Este objetivo se logrará mediante la mejora de la fabricación por contrato y la ampliación de la cartera de especialidades.
La firma también destacó la división Branded de Hikma, que se espera que contribuya con el 24% de las ventas y el 22% del EBIT para las estimaciones de 2024. Se prevé que los esfuerzos para perfeccionar la combinación de productos en esta división produzcan un aumento significativo de la rentabilidad.
Además, se prevé que el negocio de inyectables siga creciendo a un ritmo de un dígito con márgenes favorables. La incursión de Hikma en el mercado estadounidense de compuestos también va por buen camino, con expectativas de alcanzar el umbral de rentabilidad en 2025.
El precio objetivo revisado de Citi se basa en un enfoque de valor actual neto (VAN), teniendo en cuenta una perspectiva más optimista para las divisiones de Marca e Inyectables. Las estimaciones de la firma para la tasa de crecimiento anual compuesto (TCAC) del beneficio por acción (BPA) de 2024 a 2029 se fijan en el 12%, lo que sitúa las previsiones de Citi entre un 2 y un 18% por delante del consenso. El rango de valoración "bull-bear" de Citi se sitúa entre 33,6 y 18,1 libras esterlinas.
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