El viernes, Citi elevó el precio objetivo de las acciones de Westlake Chemical (NYSE:WLK) a 168 dólares, frente al objetivo anterior de 162 dólares, al tiempo que mantuvo una calificación neutral sobre el valor. El ajuste sigue a la indicación de Westlake Chemical de un posible aumento de los márgenes de EBITDA para el año fiscal 2024.
La compañía ha guiado hacia el extremo superior de su previsión de margen EBITDA del 20-22%, basándose en un punto medio de ventas de aproximadamente 4.450 millones de dólares, lo que implicaría un EBITDA de alrededor de 980 millones de dólares para el segmento.
Westlake Chemical informó de que su volumen de pedidos pendientes de Housing, Infrastructure & Pipe (HIP) se ha mantenido fuerte en la mayoría de las categorías de productos a principios del segundo trimestre de 2024.
Este sólido volumen de pedidos sitúa a la empresa en el extremo superior de las previsiones de ventas y márgenes. Aunque las estimaciones de consenso actuales se sitúan justo por debajo de los 1.000 millones de dólares, existe la expectativa de un potencial alcista.
A pesar de los fuertes pedidos y de las perspectivas positivas de los constructores, la dirección de Westlake Chemical ha basado sus previsiones en la hipótesis de recortes mínimos de los tipos de interés de la Reserva Federal durante el año. Citi ha revisado al alza aproximadamente un 3% las previsiones de ventas de HIP de la empresa para el ejercicio fiscal 2024, manteniendo al mismo tiempo los márgenes de EBITDA por encima del nivel orientativo.
El precio objetivo revisado de 168 dólares refleja un aumento de 6 dólares con respecto al objetivo anterior. Este cambio se apoya en la previsión de un mejor crecimiento en el segmento HIP, lo que lleva a unas estimaciones más altas para 2025 y a un ligero aumento de los múltiplos de valoración, con un PER estimado de alrededor de 17 y un múltiplo EV/EBITDA de aproximadamente 8,25 veces.
En otras noticias recientes, Westlake Chemical ha mostrado unos sólidos resultados financieros. Piper Sandler, tras analizar los últimos resultados trimestrales de la empresa y sus previsiones, elevó el precio objetivo de las acciones de Westlake Chemical a 180 dólares desde los 160 dólares anteriores. A pesar de una recuperación más lenta de lo esperado en los márgenes de los productos de PVC y epoxi, la empresa sigue confiando en el potencial de crecimiento de Westlake.
La publicación de resultados del primer trimestre de 2024 de Westlake Chemical mostró unas ventas netas de 3.000 millones de dólares, un EBITDA de 546 millones de dólares y un beneficio neto de 174 millones de dólares. El segmento de Productos para Viviendas e Infraestructuras (HIP) tuvo un buen comportamiento, con un aumento del 14% en el volumen de ventas interanual. Por otro lado, el segmento de Materiales Esenciales y de Alto Rendimiento (PEM) registró menores ventas netas y márgenes, pero mostró una mejora con respecto al trimestre anterior.
Se trata de avances recientes que ponen de relieve la salud financiera de la empresa. La empresa espera una mejora de la tendencia de los precios y un crecimiento del volumen de ventas en el segundo trimestre. Además, Westlake Chemical ha presentado peticiones para hacer frente a las importaciones asiáticas a bajo precio, con el objetivo de reforzar la competitividad. La empresa prevé que en 2024 los ingresos del segmento HIP se sitúen entre 4.000 y 4.400 millones de dólares, con un margen EBITDA de alrededor del 20%.
Perspectivas de InvestingPro
A la luz de la actualización del precio objetivo de Citi para Westlake Chemical, los datos en tiempo real de InvestingPro arrojan más luz sobre el panorama financiero de la empresa. La capitalización bursátil de Westlake es de 19.700 millones de dólares, lo que indica una presencia significativa en el sector. A pesar de una contracción en el crecimiento de los ingresos en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, con una disminución del 19,39%, la empresa mantiene un margen de beneficio bruto del 15,56%, lo que sugiere un grado de resistencia en la rentabilidad. Además, la relación precio/valor contable en el mismo periodo es de 1,91, lo que puede resultar atractivo para los inversores orientados al valor que buscan activos con un precio razonable en relación con su valor contable.
Los consejos de InvestingPro recomiendan un análisis crítico del Ratio PEG, que actualmente se sitúa en -0,89, lo que suele indicar que el valor puede estar infravalorado en relación con el crecimiento de sus beneficios. Además, con un crecimiento de los dividendos del 40,06% en los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024, los inversores centrados en los ingresos podrían encontrar las acciones de Westlake una adición atractiva a sus carteras. Para aquellos interesados en profundizar, InvestingPro ofrece consejos adicionales, y utilizando el código promocional PRONEWS24, los lectores pueden obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+. Hay otros 12 consejos de InvestingPro disponibles que podrían proporcionar más información sobre el potencial de inversión de Westlake Chemical.
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