El jueves, Citi reafirmó su calificación de Comprar sobre las acciones de Mapletree Logistics Trust (MLT:SP) (OTC: MAPGF), manteniendo el precio objetivo en SGD1,58. La reciente decisión del fideicomiso de vender el Mapletree Xi'an Logistics Park marca su primera desinversión en China desde diciembre de 2019, cuando vendió el Mapletree Waigaoqiao Logistics Park por 64 millones de SGD. Esta venta anterior destacó por lograr una prima del 68/108% sobre su valoración y coste de adquisición.
La transacción, aunque pequeña, pone de relieve el continuo enfoque proactivo de MLT en la gestión de su cartera. Esta estrategia se pone de manifiesto en la capacidad de la venta para respaldar las valoraciones de los activos existentes del fondo en China, proporcionando una salida por encima de la valoración del activo. Además, la ligera reducción de la exposición a los activos chinos del 18,9% al 18,8% podría aliviar las preocupaciones de los inversores en relación con el bajo rendimiento operativo en la región.
Tras esta desinversión y teniendo en cuenta otras adquisiciones y desinversiones anunciadas anteriormente, Citi estima que el apalancamiento de MLT se situará en el 39,1%. Este nivel de apalancamiento sugiere que el fondo dispone de aproximadamente 200 millones de dólares de margen de endeudamiento antes de alcanzar el umbral del 40%. La venta se considera un movimiento estratégico que se alinea con los esfuerzos de reconstitución de la cartera de MLT.
El respaldo de Citi demuestra la confianza en la estrategia de gestión de activos de MLT y en su capacidad para mantener valoraciones sólidas mediante desinversiones estratégicas. El rendimiento de la cartera de MLT, especialmente en China, y la posición financiera del fondo tras la desinversión, siguen siendo los puntos centrales para los inversores que siguen la evolución del fondo.
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