Miércoles - Citi ha iniciado la cobertura de CNH Global (NYSE:CNH) con una calificación de Comprar y un precio objetivo de 16,00 dólares. La perspectiva de la firma de inversión es que CNH Global se encuentra en una posición única entre los fabricantes de equipos originales (OEM) agrícolas que cubre, anticipando un crecimiento de los beneficios por acción (BPA) el próximo año para la empresa.
Las perspectivas positivas se atribuyen a las iniciativas de ahorro de costes de CNH por valor de unos 700 millones de dólares, que representan alrededor del 25% del EBIT industrial de la empresa. Estos ahorros son una parte central de las estimaciones de la firma, lo que lleva a una divergencia significativa entre sus proyecciones y el consenso para los años 2025 y 2026.
La confianza de Citi en los resultados de CNH Global se ve reforzada por el liderazgo previsto del nuevo consejero delegado, Gerrit Marx. La firma cree que Marx es capaz de ejecutar las reducciones de costes previstas. Se espera que estas iniciativas contribuyan al crecimiento del BPA de la empresa.
Al anterior Consejero Delegado, Scott Wine, se le atribuye la aplicación de numerosas medidas de transformación encaminadas a simplificar la empresa, mejorar su posición competitiva y aumentar los márgenes a lo largo de varios ciclos. Según Citi, estos esfuerzos se han traducido en un perfil de márgenes y de rentabilidad del capital invertido (ROIC) estructuralmente más elevado para CNH Global.
La firma de inversión concluye que la mejora de las métricas financieras justifica un múltiplo de valoración más elevado para las acciones de CNH Global. Esta valoración respalda el establecimiento del precio objetivo de 16,00 dólares y la calificación de Comprar para las acciones de la empresa.
En otras noticias recientes, los principales fabricantes de maquinaria agrícola, Deere y CNH Industrial, afrontan dificultades debido a la caída de los precios de las cosechas y a los elevados tipos de interés. La caída de las ventas ha provocado un aumento significativo del inventario de los concesionarios, con un incremento interanual del inventario de tractores de alta potencia en EE.UU. de casi el 107% en abril. Los concesionarios están recurriendo a descuentos y subastas a precios reducidos para gestionar el exceso de existencias.
CNH Industrial registró un primer trimestre difícil en 2024, con un descenso de la demanda en Sudamérica y Europa, lo que se tradujo en una caída de los ingresos consolidados del 10%. El BPA ajustado de la empresa se situó en 0,33 dólares, y revisó sus perspectivas para todo el año, proyectando descensos en las ventas netas agrícolas e industriales y estimando el flujo de caja libre industrial en 1.100-1.300 millones de dólares.
Estos acontecimientos han influido en las decisiones recientes de los distribuidores de maquinaria agrícola y de los agricultores.
Perspectivas de InvestingPro
El panorama financiero actual de CNH Global presenta una imagen mixta que los inversores pueden encontrar intrigante. Con una capitalización bursátil de 12 460 millones de dólares, la empresa cotiza con un atractivo PER de 5,8, que desciende aún más hasta 5,32 cuando se ajusta a los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024. Esta valoración sugiere que la acción podría estar infravalorada, dado su potencial de crecimiento de los beneficios a corto plazo, en consonancia con el sentimiento positivo de la reciente cobertura de Citi.
A pesar de un ligero descenso de los ingresos del 0,35% en el último año, CNH Global ha mantenido un sólido margen de beneficio bruto del 22,98%. Además, la empresa cuenta con una saludable rentabilidad por dividendo del 4,74%, respaldada por un significativo crecimiento del dividendo del 20,36% durante el mismo periodo. Estas cifras ponen de relieve el compromiso con la rentabilidad para el accionista, evidenciado por un historial de aumento de dividendos durante cuatro años consecutivos, un hecho que concuerda con las perspectivas de Citi sobre la salud financiera de la empresa.
Los inversores deben tener en cuenta que, si bien los analistas han revisado a la baja sus expectativas de beneficios para el próximo periodo, la dirección de CNH Global ha estado participando de forma proactiva en la recompra de acciones, un movimiento que suele reflejar la confianza en los resultados futuros de la empresa. Para aquellos interesados en un análisis más profundo, existen consejos adicionales de InvestingPro que profundizan en los datos financieros de la empresa y su posición en el mercado, proporcionando una comprensión global del potencial de inversión de CNH. Utilice el código de cupón PRONEWS24 para obtener un 10% de descuento adicional en una suscripción anual o bianual Pro y Pro+ en InvestingPro para obtener información más detallada.
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