El jueves, Deutsche Bank reafirmó su calificación de Comprar en Carlsberg A/S (CARLB:DC) (OTC: CABGY), con un precio objetivo sin cambios de 1.100,00 coronas danesas. El respaldo se produce en un momento en que la empresa cervecera publicará sus resultados financieros del primer semestre de 2024 el 14 de agosto. Los analistas del banco prevén un crecimiento orgánico del volumen del 1,7% para el segundo trimestre, junto con un aumento orgánico de los ingresos del 5,0%, atribuyendo el 3,2% de este crecimiento a una combinación favorable de precios y productos.
Para el primer semestre de 2024, Deutsche Bank espera que Carlsberg registre un aumento del 7,2% en el beneficio operativo orgánico, con un beneficio operativo ajustado de 6.513 millones de coronas danesas y un beneficio neto ajustado de 4.054 millones de coronas danesas. Estas previsiones se basan en la hipótesis de condiciones meteorológicas típicas durante los meses de verano en los principales mercados de la empresa.
El banco también anticipa que Carlsberg podría revisar al alza sus previsiones de crecimiento del beneficio operativo orgánico para todo el año 2024, desde la previsión actual del 1-5% a una horquilla del 5-9%. Esta estimación supera el consenso de Bloomberg del 7,2%, y las propias expectativas de Deutsche Bank son incluso más optimistas, del 9,6%. Sin embargo, estas perspectivas optimistas se basan en la premisa de que las condiciones meteorológicas sean normales hasta principios de agosto.
En otras noticias recientes, Citi ha actualizado sus perspectivas sobre Carlsberg, elevando el precio objetivo de la acción a 1.075 coronas danesas desde 1.050 coronas danesas, y manteniendo la calificación de "Comprar" para el valor. La firma anticipa un sólido primer trimestre para la cervecera, esperando una vuelta al crecimiento del volumen, citando en particular los buenos resultados en China y las comparaciones favorables en Europa Central y Oriental y la India. Prevé que el crecimiento orgánico de las ventas del grupo aumente un 5,1%.
Según el análisis de Citi, las acciones de Carlsberg han mostrado uno de los mejores rendimientos del sector de productos básicos en lo que va de año. Las acciones se valoran actualmente a una relación precio/beneficio (PE) del año natural 2024 (CY24E) de 17,2 veces, por debajo de la media del sector de 21,2 veces, excluido el tabaco. Esta valoración persiste a pesar de la evolución positiva prevista para los próximos trimestres.
Citi también destacó la mayor facilidad de comparación de volúmenes prevista para el segundo y tercer trimestres, junto con el enfoque de un nuevo consejero delegado centrado en fijar objetivos conservadores para superar las expectativas. Esto presenta un escenario favorable para Carlsberg. Además, el potencial de reducción de los costes de las mercancías vendidas por hectolitro (COGS-per-hl) podría mejorar los márgenes de beneficio.
Perspectivas de InvestingPro
A medida que Carlsberg A/S (OTC: CABGY) se acerca a la publicación de sus resultados financieros del primer semestre de 2024, los datos actuales de InvestingPro muestran una empresa que ha tenido un rendimiento constante en el sector de las bebidas. Con una capitalización bursátil de 21.140 millones de dólares y un sólido margen de beneficio bruto del 44,62% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, la estabilidad financiera de Carlsberg es evidente. La capacidad de la empresa para mantener el pago de dividendos durante 24 años consecutivos, con un crecimiento reciente del 11,35% en dividendos, se alinea con las perspectivas positivas de Deutsche Bank.
Los consejos de InvestingPro indican que Carlsberg no sólo es un actor destacado en su sector, sino que también ha gestionado eficazmente sus flujos de caja para cubrir cómodamente los pagos de intereses. Aunque la empresa opera con un nivel moderado de deuda, su rentabilidad por dividendo se sitúa en un saludable 1,95%, lo que refleja su compromiso con el retorno al accionista. Además, los analistas predicen rentabilidad para el año en curso, lo que respalda la proyección del banco de una revisión al alza de las previsiones de crecimiento del beneficio operativo orgánico de Carlsberg.
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