El lunes, Deutsche Bank ajustó su perspectiva sobre Medios AG (ILM1:GR), una empresa farmacéutica, reduciendo el precio objetivo a 23,00 euros desde los 25,00 euros anteriores. No obstante, la entidad sigue recomendando comprar el valor. La revisión tiene en cuenta los resultados de la empresa en el primer trimestre y la reciente adquisición de Ceban, que se espera aumente significativamente los ingresos y la rentabilidad global de Medios.
La adquisición de Ceban, anunciada en marzo, fue una operación notable para Medios, que le costó 259 millones de euros. Esta suma incluía 235 millones de euros en efectivo y 29 millones de euros en nuevas acciones de Medios. En el momento del anuncio, la operación se valoró en 9 veces el valor de empresa en relación con los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA), mientras que la valoración de Medios se situaba aproximadamente en 5 veces EV/EBITDA.
La compra de Ceban marca un cambio fundamental para Medios, ya que hará que la empresa asuma una posición de deuda neta por primera vez. La financiación puente inicial utilizada para la adquisición se sustituirá por deuda a largo plazo. Este movimiento estratégico introduce un grado de incertidumbre dado el actual entorno financiero, que se refleja en el precio objetivo ajustado.
La integración de Ceban en Medios mejorará sustancialmente la situación financiera de la empresa. A pesar del apalancamiento añadido en el balance, el mantenimiento de la calificación de Comprar por parte de Deutsche Bank sugiere confianza en el potencial de crecimiento y rentabilidad de Medios tras esta adquisición.
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