El jueves, Deutsche Bank ajustó su perspectiva sobre las acciones de Antin Infrastructure Partners SA (ANTIN:FP), rebajando el precio objetivo a 14 euros desde los 18 euros anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de "mantener".
La entidad citó como factor clave el difícil entorno de captación de fondos, señalando que Antin ha registrado entradas combinadas de 2.200 millones de euros en los últimos cinco trimestres. Esta entrada de capital se ha traducido en un modesto aumento del 5% interanual en los Fondos de Actividades Permitidas bajo Gestión (FPAuM) a marzo de 2024.
El analista del banco expresó una postura conservadora sobre las perspectivas de crecimiento a corto plazo de la empresa, a pesar de creer en el potencial de crecimiento a largo plazo y la alta rentabilidad de Antin.
Las proyecciones indican sólo una mejora gradual de los flujos de caja y del crecimiento del FPAuM para los años 2024 y 2025, con una tasa de crecimiento anual prevista del 3%. Se espera que este lento crecimiento conduzca a una expansión limitada de los resultados para el año en curso y el siguiente.
El analista señala que el rendimiento de las acciones de Antin ha sido mediocre, con una caída del 12% en lo que va de año y del 20% en términos interanuales, por detrás de la mayoría de sus homólogas. Según el análisis, este rendimiento parece alinearse con las perspectivas actuales.
La valoración de Antin se sitúa actualmente en 17 veces los beneficios estimados para 2025 y 12 veces los beneficios para 2026, lo que Deutsche Bank considera una valoración justa del perfil de riesgo y recompensa de la empresa.
A la luz de estos factores, el precio objetivo se ha revisado a 14 euros, reflejando las previsiones actualizadas para Antin Infrastructure Partners SA. El nuevo objetivo tiene en cuenta el lento ritmo previsto de recuperación de la recaudación de fondos y las métricas de crecimiento en los próximos años, con expectativas de una mejora más significativa en 2026.
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