El jueves, Deutsche Bank asumió la cobertura de las acciones de MKS Instruments (NASDAQ:MKSI), emitiendo un rating de Hold con un precio objetivo de 140 dólares. La firma destacó a MKS Instruments como líder tecnológico fundacional, importante para la miniaturización en curso y el aumento de la complejidad en la electrónica tanto a nivel de oblea como de paquete.
El analista del banco señaló el potencial positivo a largo plazo de MKS Instruments, destacando especialmente la adquisición de Atotech por parte de la empresa, completada en agosto de 2022. La adquisición se considera un movimiento estratégico que podría reducir la volatilidad de los ingresos al aumentar la mezcla de consumibles en el negocio de la compañía, lo cual es beneficioso en un entorno de bajo gasto de capital.
MKS Instruments, sin embargo, no está exenta de desafíos. El analista señaló que se espera que los vientos en contra cíclicos sigan afectando a la empresa en los próximos trimestres. Esto se debe a las tendencias mixtas de gasto en equipos de fabricación de obleas (WFE), especialmente en el sector NAND, y al estancamiento de los mercados de electrónica de consumo.
Estos retos se ven agravados por el elevado apalancamiento de la empresa, con un ratio de apalancamiento bruto de aproximadamente 5,1x a finales del primer trimestre de 2024, que es significativamente superior al objetivo a largo plazo de menos de 2,0x.
A pesar de estas preocupaciones, el banco mantiene una opinión positiva sobre las perspectivas fundamentales de MKS Instruments. La compañía es reconocida como un proveedor vital de componentes críticos, con un 85% de las herramientas en las fábricas que utilizan subsistemas MKS, lo que la posiciona fuertemente en un entorno tecnológico de rápido crecimiento.
La calificación de "mantener" refleja una postura prudente, teniendo en cuenta que las acciones de MKS Instruments ya han experimentado un aumento significativo, subiendo alrededor del 33% en lo que va de año y cotizando a aproximadamente 20 veces los beneficios por acción estimados de la empresa para el año natural 2025. El analista sugiere mantenerse al margen hasta que las presiones cíclicas empiecen a remitir.
En otras noticias recientes, MKS Instruments ha sido objeto de varios ajustes financieros y movimientos estratégicos. TD Cowen mantuvo la calificación de "Comprar" en MKS Instruments y aumentó el objetivo de las acciones a 160 dólares, citando el potencial de la empresa para beneficiarse de un esperado repunte del gasto en equipos de fabricación de obleas (WFE).
KeyBanc Capital Markets y Needham también elevaron sus precios objetivos para MKS Instruments, reconociendo el éxito de la refinanciación de la deuda de la empresa y su posicionamiento favorable en el sector de equipos de semiconductores.
Además, MKS Instruments ha ampliado recientemente su oferta privada de obligaciones preferentes convertibles de 1.000 a 1.200 millones de dólares, con vencimiento en 2030. Se espera que los ingresos de esta oferta se utilicen principalmente para reembolsar el préstamo a plazo B pendiente de la empresa.
Estos últimos acontecimientos ponen de relieve la gestión financiera estratégica de MKS Instruments y su compromiso de reducir su apalancamiento. Los analistas de TD Cowen, KeyBanc Capital Markets y Needham han expresado su confianza en la trayectoria de crecimiento de la empresa y en su capacidad para generar un mayor valor para los accionistas a medio plazo.
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