El miércoles, Evercore ISI ajustó su precio objetivo sobre las acciones de Academy Sports & Outdoors Inc. (NASDAQ:ASO) a 60 dólares, desde el objetivo anterior de 70 dólares, al tiempo que reafirmó una calificación de Outperform sobre la compañía. El análisis de la firma se produjo tras las ventas comparables del primer trimestre de Academy Sports, que disminuyeron un 6% y no alcanzaron las expectativas. A pesar de ello, se prevé que las iniciativas en recompras, novedad de productos, valor y tráfico ayuden a que las ventas comparables repunten en la segunda mitad del año.
Academy Sports ha confirmado su previsión de un desapalancamiento de los gastos de venta, generales y administrativos de 100 puntos básicos, junto con unos márgenes brutos que oscilarán entre el 34,3% y el 34,7%. Esto está en consonancia con los niveles de inventario bien gestionados de la empresa, que experimentó una reducción del 11% en unidades durante el primer trimestre, principalmente en los centros de distribución. Además, los beneficios por acción estimados para 2024 se han revisado al alza hasta 6,55 dólares, lo que supone aproximadamente un 4% menos que el consenso del mercado de 6,80 dólares.
Es probable que los inversores alcistas se centren en la valoración del valor y en su sólida generación de flujo de caja libre, que respalda la recompra de acciones y el control de inventarios. Los sólidos márgenes brutos de la empresa y su potencial de crecimiento también se consideran indicadores positivos. Por otra parte, han surgido preocupaciones en relación con el tráfico negativo de clientes y el descenso de las ventas comparables, que están por detrás de las de competidores como Dick's Sporting Goods y Walmart en términos de oferta de valor.
La firma señala que Academy Sports se sitúa actualmente entre los productos atléticos de gama alta y las ofertas de valor, ya que carece de líneas de productos atléticos de gama alta como HOKA y On. Sin embargo, la empresa está trabajando activamente para mejorar la novedad de los productos, el valor y el tráfico. Existe el riesgo de que la apertura de nuevas tiendas genere menores beneficios si las ventas comparables no mejoran. No obstante, Evercore ISI sigue siendo optimista sobre la valoración de la acción, que es inferior a 10 veces sus beneficios estimados para 2025, lo que presenta un atractivo escenario de riesgo/remuneración a un precio de 50 dólares por acción, suponiendo que las ventas se recuperen.
El precio objetivo base revisado de 60 dólares se basa en un múltiplo de 8 veces los beneficios estimados por Evercore ISI para 2025, de 7,50 dólares por acción. La firma destaca que el fuerte flujo de caja libre de Academy Sports, que supera los 300 millones de dólares tras contabilizar más de un 6% de crecimiento de las tiendas, proporciona una base sólida para las continuas recompras y mejoras de la cadena de suministro.
En otras noticias recientes, Academy Sports & Outdoors Inc. ha sido objeto de varios ajustes por parte de firmas de análisis. UBS rebajó las acciones de la compañía de Comprar a Neutral y redujo el precio objetivo a 58 $ desde 81 $, citando preocupaciones sobre la orientación financiera de la compañía para el año fiscal 2024 y debates sobre los cambios en la cuota de mercado. Por su parte, Truist Securities redujo su precio objetivo de 75 a 73 dólares, manteniendo la calificación de Comprar, pero señaló un crecimiento más lento en el segundo trimestre debido a los desafíos económicos.
En el lado positivo, Academy Sports informó de un ligero aumento de las ventas en el cuarto trimestre, alcanzando los 1.800 millones de dólares, a pesar de un descenso del 3,6% en las ventas en tiendas comparables. La compañía también anunció una asociación exclusiva con DoorDash, ofreciendo servicios de entrega bajo demanda desde sus 285 tiendas en 19 estados.
Otras firmas de análisis también han pesado en Academy Sports. Jefferies inició la cobertura con una calificación de Comprar y un precio objetivo de 85 dólares, mientras que B.Riley aumentó su objetivo de precio de la acción de 65 a 72 dólares, manteniendo una calificación de Comprar. TD Cowen, sin embargo, redujo su precio objetivo de 86 a 82 dólares, manteniendo la calificación de "Outperform".
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Academy Sports & Outdoors Inc. navega en un entorno minorista difícil, los últimos datos de InvestingPro proporcionan una imagen más clara de la salud financiera de la empresa y su posición en el mercado. Con una capitalización bursátil de 3.810 millones de dólares y un PER de 8,16, la empresa destaca por su enfoque orientado al valor. Y lo que es más importante, la agresiva estrategia de recompra de acciones por parte de la dirección, como se destaca en uno de los consejos de InvestingPro, indica una firme creencia en el valor intrínseco de la empresa y el compromiso de mejorar la rentabilidad para los accionistas. Además, los activos líquidos de la empresa superan las obligaciones a corto plazo, lo que es una señal tranquilizadora de estabilidad financiera.
A pesar de los recientes descensos de precios, con una caída del 23,03% en los últimos tres meses, Academy Sports sigue cotizando a un múltiplo de beneficios bajo, lo que podría atraer a inversores en busca de oportunidades infravaloradas. Además, el margen de beneficio bruto de la empresa se mantiene sólido en el 34,26%, alineándose con el rango de margen bruto mencionado en el artículo. Los inversores también pueden tomar nota de que los analistas predicen que la empresa será rentable este año, lo que está respaldado por un historial rentable en los últimos doce meses. Quienes deseen profundizar en las perspectivas de la empresa pueden acceder a otros 9 consejos de InvestingPro para profundizar en el análisis.
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