El jueves, UBS inició la cobertura de Tourmaline Oil Corp. (TOU:CN) (OTC: TRMLF) con una calificación neutral y un objetivo de precio de las acciones de 77,00 dólares canadienses. La firma reconoció las sólidas perspectivas de crecimiento de la producción de la petrolera y su compromiso de devolver una parte significativa de su flujo de caja libre (FCF) a los accionistas.
Se espera que Tourmaline Oil registre un crecimiento medio de la producción del 5% anual de 2024 a 2028. Además, se prevé que los nuevos proyectos aporten otros 26 millones de barriles equivalentes de petróleo al día (mbopd) en volúmenes líquidos.
También se destacó la estrategia de Tourmaline Oil para aumentar su exposición a los mercados de gas natural de precio más elevado. La empresa está preparada para distribuir más del 90% de su FCF mediante una combinación de dividendos básicos y variables crecientes, respaldada por un sólido balance. Este enfoque favorable a los accionistas se considera un aspecto positivo de la estrategia financiera de la empresa.
A pesar de estos factores favorables, UBS señaló que el limitado aumento de valoración, basado en su baremo de precios del gas natural Henry Hub (HH) de 3,50 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmbtu) en 2025, atenúa las perspectivas.
El precio objetivo se basa en un múltiplo de 5,75 veces el valor de empresa estimado para 2025 en relación con los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EV/EBITDA). Esta valoración se sitúa cerca del extremo superior del rango histórico de Tourmaline Oil y supera la de sus homólogas estadounidenses ponderadas por el gas.
La fijación del precio objetivo en 77,00 dólares canadienses refleja una visión equilibrada de las perspectivas de crecimiento de Tourmaline Oil y del potencial de rentabilidad del capital en el contexto de las hipótesis de UBS sobre el precio del gas natural. Se reconocen la salud financiera y las iniciativas estratégicas de la empresa, al tiempo que se tienen en cuenta las condiciones del mercado y las métricas comparativas del sector.
Perspectivas de InvestingPro
Para los inversores que buscan una comprensión más matizada de la salud financiera de Tourmaline Oil Corp, InvestingPro ofrece una inmersión más profunda en las métricas de rendimiento de la compañía. Con una capitalización bursátil de 16.100 millones de dólares, Tourmaline Oil presenta un PER de 12,47, que aumenta ligeramente hasta 13,37 si se tienen en cuenta los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2024.
Esto indica una valoración razonable en comparación con los beneficios, especialmente si se tiene en cuenta la capacidad de la empresa para cubrir los pagos de intereses con flujos de caja y su racha de siete años de pagos de dividendos. Además, la rentabilidad por dividendo se sitúa en un sustancial 6,71%, aunque cabe destacar que se ha producido una importante reducción del crecimiento de los dividendos del -53,04% en el mismo periodo.
Los consejos de InvestingPro destacan que, aunque la compañía opera con un nivel moderado de deuda, sus obligaciones a corto plazo sí superan a sus activos líquidos. No obstante, los analistas pronostican rentabilidad para el año en curso, una tendencia que se ve respaldada por los resultados de la empresa en los últimos doce meses. La baja volatilidad de los precios de la acción, unida a una fuerte rentabilidad en los últimos cinco años, podría resultar atractiva para los inversores que buscan estabilidad y crecimiento constante.
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